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考慮通貨膨脹和多個風險資產的DC型養老金的最優策略:市場完備化框架
麗媛; 陳志平; 李宗欣 西安交通大學數學與統計學院; 西安710049
關鍵詞：dc型養老金計劃 通貨膨脹風險 市場完備化 隨機動態規劃 hjb方程
摘要：本文在不完全市場下研究了DC型養老金的連續時間最優投資問題.我們考慮了通貨膨脹風險,這個因素非常重要但卻在很多研究中被忽略了.與很多通常的模型不同的是,我們的模型以最大化實際終期財富的期望效用為目標,并且可以同時處理多個風險資產.通過減少布朗運動的維數使其與風險資產的數目相等,我們在完備市場下得到了一個輔助問題.應用隨機動態規劃方法,我們推導出相應的HJB方程,并在冪效用函數下求得了問題的顯式解.最后,為了更好地理解模型結果,我們進行了一系列數值實驗來說明模型主要參數對最優策略的影響.
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