導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇互聯網金融的現狀，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.04.102

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）04-0-02

隨著互聯網信息技術的革新和傳統金融業的進一步發展，我國已步入了互聯網金融的發展階段。在這一階段，人們的生活逐漸被一些新興詞匯（比如：網上銀行、電子商務、第三方支付及P2P信貸平臺等）所包圍，并受到了重大影響。網絡購物等網絡消費的發展和盛行為互聯網金融的發展提供了重要的推動力。

1 互聯網金融的概念

雖然互聯網金融成為當下的金融熱點問題，但互聯網金融的涵義在學術界尚未得到明確地界定。大多數學者都分別從廣義和狹義兩方面對互聯網金融內涵進行界定，認為廣義的互聯網金融是指金融服務、信息技術和網絡技術有機結合生成的一種新型的資金融通模式，包括傳統金融的機構（如銀行、證券、保險等）為提高運作效率借助互聯網提供線上服務，也包括基于互聯網的新興模式，例如：第三方支付、P2P 網絡信貸和眾籌融資等。狹義的互聯網金融僅指基于互聯網服務平臺的新生金融模式。不論是廣義的界定還是狹義的界定，都只是戰略層面上的分類，沒有嚴格的區分。與傳統金融業相比，由于互聯網金融其自身存在形態的虛擬化和運行方式的網絡化，因此，互聯網金融業有著成本低、效率高、注重客戶體驗和風險特殊性等特點。

2 當前我國互聯網金融的發展模式

就現階段而言，我國互聯網金融的發展模式主要有：第三方支付、P2P小額信貸、眾籌融資及其他的網絡金融服務平臺等。

2.1 第三方支付模式

中國人民銀行對第三方支付下的定義：非金融機構支付，指非金融機構作為中介機構在收付款人之間提供貨幣資金轉移服務，其服務模式主要包括網絡支付、預付卡的發行與受理、銀行卡收單和人民銀行確定的其他支付服務、金融模式。據統計，截至2014年第三季度，中國第三方互聯網支付市場交易總額達20 154.3億元，同比增速41.9%（見圖1），在所有的交易份額中，支付寶占比49.2%，財付通占比19.4%，銀商占比11.6%，快錢占比6.9%，匯付天下占比5.3%，易寶支付占比3.2%，環迅支付占比2.7%。中國第三方移動支付市場在2013年第三季度的環比增長率為182.20%，第四季度為152.40%，到2014年第一季度的環比增長率為104.9%，2014年第二季度下降到-7.50%，截至2014年第三季度才趨于穩定，交易規模達到143 32.7億元，環比增長率為7.8%，同比增長率達415.5%（見圖2）。

2.2 P2P小額信貸平臺

P2P信貸平臺是互聯網金融的一大閃光點，由于我國傳統商業銀行等金融機構面向低收入群體和小型企業的金融服務開展得相對較少，受限制較多，同時與互聯網金融相比，傳統的金融業務效率低下，應變能力和靈活性較差，P2P模式則打破了傳統金融機構對融資渠道、融資對象和融資來源的壟斷，使借貸的供求雙方可以通過網絡平臺直接進行對接，更加方便靈活。基于上述情況，使P2P模式在我國有廣闊的發展空間。我國P2P信貸平臺按照平臺的貸款模式可以分為三種模式，第一種是純線上模式，第二種是線上線下結合模式，第三種是債權轉讓模式。

圖1 互聯網支付市場交易規模

圖2 移動支付市場交易規模

現在，中國已成為世界上最大的P2P網貸市場，截至2014年底，全國活躍的P2P網貸平臺1 680家，總成交額為3 283.64億元，與2013年相比增長了267.90%。由于政府介入和監管缺乏，法律法規缺失，加上風險管控水平相對低下，隨著網貸市場規模迅速擴張，網貸行業魚龍混雜，倒閉、跑路、提現困難等各種問題平臺不斷增加。2014年1月至12月份發生問題的網貸平臺共有283家，僅12月份就90家，與2013年全年的70家問題平臺相比增長了285.71%。

從現階段來看，我國P2P的發展呈現出兩級分化的趨勢。一部分由大型的電子商務公司和傳統的金融機構所推出的互聯網借貸業務發展現狀較為樂觀，這些公司利用其擁有的大量客戶信息資源，對客戶進行信用等級劃分，在一定程度上減輕了由信息不對稱和逆向選擇所引起的風險問題，比如：截至2014年10月底，阿里小貸的累計貸款規模超過2 000億元，而其不良貸款率只有1%，低于商業銀行的平均水平。但是對于單純從事P2P業務的小型平臺公司而言，由于缺乏客戶信息的有效來源，因此無法對客戶的資信等級進行有效劃分和判斷，信息不對稱和逆向選擇導致一部分資金流向愿意接受{利率的高風險借款人，這就導致了小型平臺公司的大量破產和倒閉。如何克服這些問題是我國眾多P2P平臺未來發展所面臨的重大挑戰。

2.3 眾 籌

眾籌（大眾籌資）作為互聯網金融業務的一種，與其他互聯網業務相比在我國起步較晚。眾籌平臺利用互聯網本身的傳播性特征，通過向公眾展示小企業、藝術家或個人的創意項目，吸引感興趣的投資人出資解決開發項目所缺乏的資金。當投資項目成功完成后，對于投資人的回報可能是收益回報或股權，也有可能是與項目相關的實物或非實物等。

2014年中國的眾籌平臺數量也一路飆漲，由1月份的43家增加到11月底的122家，其增長率接近200%，雖然平臺數量迅速增長，但眾籌行業的整體盈利狀況并不容樂觀，截至2015年11月底，至少有18家眾籌平臺倒閉，另有3家平臺進行了業務轉型。12月18日，中國證券業協會的《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）》是首個互聯網金融監管的辦法，該辦法將股權眾籌融資定性為私募性質，對融資的發起人及其投資者門檻、投資者保護、自律管理等方面都作了規定，這一辦法從監管政策上對股權眾籌的發展方向進行了界定。

主要參考文獻

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近年來隨著互聯網技術和電子商務的快速發展，互聯網技術全面滲透到了金融業，極大地降低了金融交易的時間和成本，擴大了服務的邊界和市場。互聯網金融的優點備受青睞，并逐漸成為人們不可或缺的工具與支付方法。互聯網將促進金融業邁向一個全新的時代。現從互聯網金融的涵義、互聯網金融模式及發展優勢亦在分析我國目前互聯網金融發展現狀的基礎上，提出推動我國互聯網金融發展的對策建議。

一、互聯網金融的涵義

目前，有關互聯網金融內涵的表述有很多，界定尚不統一。從廣義的金融角度來看，互聯網金融包括為第三方支付、在線理財產品的銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務等模式。從狹義的金融角度來看，互聯網金融是涉及貨幣的信用化流通支付的相關層面，也就是資金融通依托互聯網來實現的方式方法都可以稱之為互聯網金融。

二、國內互聯網金融模式

第一種模式是銀行網銀，當前商業銀行借助互聯網渠道為公眾和社會提供服務，互聯網在其中發揮渠道作用。

第二種模式運用電商的平臺，依據大數據收集和分析進而得到信用支持，以交易參數為基點的綜合交易模式。

第三種模式是P2P模式，這種模式提供了中介服務，把資金出借方與需求方結合在一起。通過互聯網撮合投資人和借款人之間的借貸關系，實現個人對個人貸款。

第四種模式通過交互式營銷，充分借助互聯網手段把傳統營銷渠道和網絡營銷渠道緊密結合，使金融業實現由“產品中心主義”向“客戶中心主義”的轉變，共建開放共享的互聯網金融平臺。

第五種模式實際上是一種貨幣基金模式，以支付寶打造的一項余額增值服務――余額寶為代表，用戶能隨時把自己支付寶中的錢支付到余額寶中，不但免轉帳手續費，還可以獲得收益。

三、互聯網金融的發展優勢

（一）互聯網金融發展的客戶基礎

2014年中國互聯網絡中心（CNNIC）在第33次中國互聯網絡發展情況統計報告中指出，截至2013年12月，我國網民規模達6.18億，全年共計新增網民5 358萬人。互聯網普及率為45.8%，較2012年底提升3.7個百分點。如此龐大的網民群體為網絡銀行的發展奠定了“人脈”基礎，這些人是互聯網金融的潛在客戶，且客戶群體不斷擴充隊伍。從未來發展的預期看，我國互聯網滲透逐步加深的勢頭不可逆轉，網絡消費供需面持續積極向好，這些都將推動網絡貨幣市場、在線銀行、網絡證券、網絡保險的應用人群在未來較長時間實現較為穩健的增長。

（二）互聯網金融發展的時空便利

互聯網金融突破了傳統銀行業務在時間上的限制，實行7*24小時全天候運營，使金融業務更加貼近客戶需求，更加方便。與傳統金融相比借助于互聯網或移動網絡，互聯網金融的整個交易過程幾乎全部在網上完成，金融交易的“虛擬化”使金融業務失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明。[1]此外，隨著移動互聯網的發展、互聯網應用逐步社交化和大數據的廣泛應用，將給金融行業帶來新的機遇，并將使金融行業逐步“移動化”、“金融社交化”，產生新的具有移動互聯網特點、新的金融模式。這種移動金融模式將具有成本低廉、隨身便捷的特點，能夠使人們不受時間和地點的限制享受金融服務，可以在更大范圍內實現規模經濟。因此，網絡技術的應用使得互聯網金融信息和業務處理的方式更加先進，系統化和自動化程度大大提高，突破了時間和空間的限制。而且能為客戶提供更豐富多彩、自主靈活、方便快捷的金融服務，具有很高的效率。互聯網金融的方便、快捷、超時空等優異特點，極大提高了金融運行的效率。通過互聯網金融，用戶可以享受到方便、快捷、高效和可靠的全方位服務。

（三）互聯網金融不斷創新

互聯網金融以客戶為中心的性質決定了它的創新性特征。[2]金融市場日新月異、變幻莫測，客戶的需求也千變萬化，互聯網金融只有將客戶的需求當成自己的業務發展的動力才能沖破傳統銀行設置的壁壘，在金融市場上贏得應有的陣地。為了滿足客戶的需求，擴大金融市場份額，增強金融競爭實力，互聯網金融必須進行業務創新，并且這種創新在金融的各個領域都在發生。通過互聯網金融，股票、期貨、黃金交易、中小企業融資、民間借貸和個人投資渠道等信息能很快匹配，各種程度化交易的方式能隨時隨地的交易，極大地提高了資本市場資源配置效率。互聯網的開放性和虛擬性大大降低了各種金融服務產品和整個金融產業的進入門檻，這就使得一些非銀行金融機構憑借其在技術和資金上的優勢從事傳統銀行的業務。縱觀全球，混業經營的經營模式是大勢所趨。這種模式具有協同效應、風險風散和業務多元化的特點。[3]隨著互聯網金融業務的綜合化發展趨勢逐漸加強，互聯網金融理財創新產品層出不窮，通過2013年中國第三方支付企業互聯網收單交易額份額可以看出，互聯網金融服務將進一步被延伸。

四、我國互聯網金融發展面臨的問題

首先，作為互聯網技術和金融全面結合的產物，互聯網金融面臨著傳統金融活動中存在的信用、流動性和市場等風險，還面臨由互聯網信息技術引起的技術風險，由虛擬金融服務引起的業務風險以及由法律法規滯后引起的法律風險。[4]技術風險包括系統性的安全、技術選擇、技術支持等風險；業務風險包括操作風險、市場選擇風險、信譽風險；法律風險主要有兩類：一類是與傳統金融無本質差別的權利義務風險；另一類是互聯網金融的立法相對落后和模糊。

其次，互聯網金融實用技術不夠標準規范。目前，很多金融業務依賴網上操作實現，然而在我國互聯網金融不斷發展的同時，沒有與之相匹配的規范或標準。金融系統平臺在設計和使用的過程中，未進行充分的實驗測試，導致“后門”與漏洞。

此外，金融監管制度與互聯網金融的發展不相適應。互聯網金融使用混業經營模式，而我國所采取“分業經營，分業監管”，且表現在相關等法律法規中。外部監管及法律規范缺失，將導致互聯網金融行業自律不完善，增大了互聯網金融的經營風險。

五、我國互聯網金融發展的對策建議

互聯網金融這一新型業態發展時間雖短，但勢頭猛烈迅猛。針對我國互聯網金融發展現狀及諸多問題，提出如下對策建議，促進我國互聯網金融健康有序的發展。

（一）構建健全的互聯網金融風險防范體系

1.構建互聯網金融安全體系，減少技術風險。硬件方面加大對計算機物理安全措施的投入，增強系統的防護能力，保證硬件環境安全運轉；網絡運行方面實現門戶網站的安全訪問，應用身份驗證和分級授權等登陸方式限制非法用戶登錄網站。

2.健全互聯網金融業務風險管理體系，加強互聯網金融業務的內部控制。從制度建設入手，制定完善的計算機安全管理辦法和互聯網金融風險防范制度和操作規程。完善社會信用體系，減少信息不對稱、降低市場選擇風險。

3.加強防范互聯網金融風險的法制體系建設。加大立法力度，在電子交易的合法性、電子商務的安全性以及禁止利用計算機犯罪等方法加緊立法，明確數字簽名、電子憑證的有效性，明晰互聯網金融業務各交易主體的權利和義務。修訂現有法律法規，對利用互聯網實施犯罪的行為加大刑罰力度，明確造成互聯網金融風險應承擔的民事責任。

（二）提高互聯網金融技術職業標準

1.加強互聯網金融技術職業培訓，定期培訓互聯網金融業從業人員，提高其業務操作能力和水平。

2.加快改善互聯網金融系統平臺建設和使用。各金融機構以自身經營業務為前提，以信息技術為支撐，構建適合自身業務操作的系統平臺。

（三）建立互聯網金融監管體系

1.加強市場準入管理。將是否具有相當規模的互聯網設備、是否掌握關鍵技術、是否制定了嚴密的內控制度和各類交易操作規程等作為互聯網金融市場的準入條件；根據開辦互聯網金融業務的主體及申報經營的業務，實施靈活的市場準入管理，在防范金融風險過度集聚的同時，加大對金融創新的扶持力度。

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一、互聯網金融：概念和分類

當下，互聯網金融作為一個引領時代的概念，已被越來越多的人熟知。但由于其仍處在不斷地發展和創新中，對其內涵的界定，當前尚未達成共識。一般來說，互聯網金融是互聯網技術和金融功能的有機結合，依托大數據和云計算在開放的互聯網平臺上形成的功能化金融業態及其服務體系，本質是以互聯網為平臺的金融創新。按照互聯網金融的功能，可將其劃分為三種類型：第一類是支付結算類，包括依托購物網站發展起來的以生活購物、移動支付為主要功能的支付結算平臺，以及獨立的第三方支付結算平臺，如支付寶等；第二類是融資類，包括P2P等中介平臺以及阿里小貸等電商介入型融資平臺；第三類是投資理財保險類，主要是指為投資者提供購買基金、保險、信托等理財產品的互聯網平臺[1]。

二、互聯網金融：崛起與發展

（一）互聯網金融的崛起

如此具有時代意義的互聯網金融是如何產生的呢？首先，計算機網絡技術和移動通信技術的迅猛發展為互聯網金融的產生提供了技術基礎。其次，計算機技術、互聯網、大數據的快速發展使實體經濟的生產經營模式發生了巨大變化，實體經濟生產經營模式的變化則衍生出許多新的金融需求，比如越來越多的年輕人喜歡網上購物，網絡交易逐年激增[2]。加之傳統金融體系中存在著許多低效率因素，服務范圍不全面，不能有效的滿足中小企業的金融需求，傳統金融市場存在著空白區域。在這些因素的推動下，依托于網絡經濟和電子商務的互聯網金融應運而生。互聯網金融憑借著其業務運行網絡化、業務經營信息化、業務競爭自由化和業務交易平民化的特點獲得了龐大的群眾基礎。相關數據顯示，截至2015年12月31日，2015年網貸行業投資人數與借款人數分別達586萬人和285萬人，較2014年分別增加405%和352%，其中P2P理財產品在各年齡層的理財人群中使用率高達76%。

（二）發展歷程

1.初步萌芽階段（2007～2011）。在2005年以前，互聯網與金融的結合主要體現在互聯網為金融機構提供技術層面支持。2005年以后，網絡借貸開始萌芽，2007年，國內首家P2P網絡借貸平臺在上海成立，第三方支付平臺也逐漸發展起來，金融與互聯網的結合開始從技術層面深入到金融業務層面，但并沒有出現爆發式增長。

2.迅猛發展階段（2012～2014）。2013年為互聯網金融元年，互聯網金融在這一年迅猛發展。2013年的6月，余額寶的橫空出世，僅用不到半年的時間就達到了近2000億元的規模，導致銀行存款大量流失[3]；P2P發展迅猛，截至2013年12月31日，全國范圍內活躍的P2P網絡借貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元，極大地沖擊了傳統的單純資金中介。

3.行業細化階段（2015-至今）。目前互聯網金融大致可分為支付互聯網、銷售互聯網、眾籌互聯網和借貸互聯網四個部分。隨著互聯網金融的規模愈發壯大，政府部門也開始逐漸重視其發展現狀，細分之后對其進行適度的分類監管，防范金融風險變得尤為重要。

三、互聯網金融的風險

互聯網金融沒有脫離金融的本質，因此面臨傳統商業銀行所面臨的流動性風險、信用風險、利率風險和市場風險，除此之外，互聯網金融還面臨著法律風險、業務經營風險和技術操作風險。

（一）法律風險

法律風險主要表現在兩方面。一是機構法律定位不明確，現有法律法規還沒有對互聯網金融機構的屬性作出明確定位，互聯網企業缺少專門的法律或規章對業務進行有效的規范，其中P2P網絡借貸平臺和第三方支付平臺較為突出。P2P平臺的運作模式只要稍有改變，就可能越界進入法律的灰色地帶；第三方支付平臺作為中介機構，在為買賣雙方提供擔保時，積累了大量在途資金，主要表現為資金存儲功能[4]，其本質傾向于“吸收存款”，而吸收存款是商業銀行的專有業務，違反了《商業銀行法》的規定，但卻沒有明確的法律條文指明處罰措施。法律定位的不明確，給了互聯網金融部分參與者鉆法律漏洞的機會，在法律規范的灰色地帶大行其道，做不符合規定的事情。

二是相關法律法規的制定滯后于互聯網金融的發展，尤其是在市場監管、市場準入和維護客戶信息等方面極為欠缺。舉例來說，針對阿里巴巴和騰訊在網絡打車這一新興的移動支付領域的價格戰是否涉嫌通過不正當競爭行為謀取壟斷地位、擾亂市場競爭秩序，我國現行公司法和反壟斷法無法給予解釋[5]；P2P網貸平臺業務作為民間借貸中介的合法性也沒有相關法律可以確認。除此之外，互聯網金融模式下，個人信息基本網絡化，隨著科技技術的不斷發展，極易出現計算機病毒、電腦黑客攻擊、支付不安全、網絡金融詐騙、金融釣魚網站、客戶資料泄露、身份被非法盜用或篡改等問題[6]。針對上述問題，如果沒有明確的法律規定，消費者的合法權益將無法得到有效保護。

（二）業務經營風險

行業準入門檻低，導致進入者水平參差不齊，有些進入者經營能力欠佳，在經營過程中沒有妥善處理好風險控制問題，致使最終出現大量壞賬。更為嚴重的是，有些進入者動機不純，以詐騙為目的。也正是由于這兩方面的原因，截至2015年，出現了1302家P2P跑路平臺，嚴重的損害了互聯網金融的聲譽。

同時，由于互聯網金融企業的質量參差不齊，市場信息不對稱，顧客對相關企業不了解，會導致逆向選擇，按照“劣幣驅逐良幣”的原理，高質量的金融企業被擠出市場，市場中充斥著大量低質量的金融企業，這對互聯網金融的健康長遠發展十分不利。

（三）技術操作風險

互聯網金融的業務交易平民化，很多個體交易者對互聯網金融的操作規范和操作流程不熟悉，同時有些技術人員并沒有經過專業的培訓，工作人員和投資者操作不當，會給投資者造成不必要的資金損失。

技術和系統上的缺陷也會對交易產生不利影響。計算機軟硬件系統、網絡環境的安全性差，計算機系統的設計水平低都會直接阻礙互聯網金融的發展。我國很多互聯網金融企業為節約成本，創新動力不足，不注重核心技術的研發，采用外包核心技術的辦法，過渡依賴外界支持，一旦外部供應中斷，企業將無法及時向顧客提供高質量金融服務。此外，我國缺乏具有自主知識產權的互聯網金融設備，目前使用的互聯網金融軟硬件設施大都依賴國外進口，對我國的金融安全形成了潛在威脅[7]。

四、互聯網金融的風險防范

為了應對互聯網金融存在的風險，使互聯網金融更好地發揮促進國民經濟發展的作用，需要政府、經營者和消費者三方的協調配合。

（一）政府行使權力，落實法制建設和健全監管體制

法律層面，政府應加強立法力度，加快互聯網金融法律法規建設，在對原有的金融法規進行改善的基礎上，制定與互聯網金融相適應的法律法規，對互聯網金融的機構形式、市場準入資格、經營管理模式、風險控制、監督管理和消費者保護等進行規范，明確法律界限；互聯網金融涉及到系統軟件、客戶信息保護、客戶識別等技術環節，加快制定互聯網金融技術部門規則和標準是當務之急。

監管層面，首先要獲得法律支持，政府應該出臺相關法律法規，明確互聯網金融監管的原則、目標和具體措施，堅持走適度監管、協調監管和創新監管之路，嚴防過渡監管。其次是技術支持，加強信息技術非現場監管和協調，建立有效的風險監測、預警和應急處理機制[8]。除此之外，在市場準入方面，應結合開辦互聯網金融業務的申報主體及其申報經營的業務，以及申報主體制定的業務操作規范和內控制度，實施靈活的市場準入監管，并對申報者進行嚴格的篩選控制，以提高行業進入者的整體水平和行業吸引力。

考慮到互聯網金融涉及面遠超傳統的金融行業，現有條件下監管的難度過大，可采用跨部門協助與分類監管相結合的監管模式。行業自律監管靈活性高、作用空間大，可作為政府監管的有效補充，對影響小、風險低的互聯網金融業務可采用行業自律監管，對影響大、風險高的業務可進行嚴格審慎監管；通過跨部門合作和信息資源共享，各部門協作，及時識別風險，聯合打擊違法行為[9]。

（二）經營者規范經營

金融機構應從內部組織結構和規章制度建設入手，加強互聯網金融業務的內部控制，加強內部科技創新建設，建立專門從事互聯網金融風險防范的技術隊伍；加強規章制度建設，制定和完善計算機管理辦法和風險防范體系，完善業務操作規程。

人才培養和從業人員教育也是提高金融機構經營水平的關鍵點。通過培養計算機人才來有效應對電腦黑客攻擊、支付不安全、網絡金融詐騙、客戶資料泄露、身份被非法盜用或篡改等一系列問題；培養創新性人才，提高金融設施的自主創新能力，減少技術的對外依賴程度；加強從業人員教育，提升員工整體的道德水平和業務操作水平，減少道德風險和操作失誤給消費者帶來的損失。

（三）消費者提高自我保護意識

消費者在投資的過程中，應樹立良好的風險防范意識，高收益與高風險并存，切勿盲目追求高收益的投資項目而忽略其背后的風險。如“e租寶”抓住了大部分老百姓對金融知識不了解的弱點，編出了“高收益低風險”的虛假承諾，預期年化收益率在9.0%到14.2%之間不等，遠高于銀行一般理財產品的收益率，使90多萬投資者跌入陷阱。

五、結語

近年來，我國互聯網金融飛速發展，作為一種新型金融形式很好地補充了傳統金融模式的不足，對服務實體經濟有積極的促進意義[10]。但作為一種新型金融形式，無疑會面臨比傳統金融更廣泛的風險，因此，我們不能盲目樂觀，應明確互聯網金融風險，加強風險管控，為互聯網金融的進一步發展夯實基礎。

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二、互聯網金融發展現狀分析

2.1互聯網信息技術引起的技術風險

互聯網金融快速發展的重要前提條件之一是計算機網絡，相關軟件系統與電腦程序對互聯網金融健康快速發展至關重要。因此計算機軟件系統、互聯網技術等的安全性將直接影響互聯網金融的有序運行，如木馬入侵，黑客惡意篡改程序將嚴重損害互聯網金融秩序。計算機軟件、互聯網技術專業性強，需要企業投入大量的研發人員與資金開展研發工作，而且研發具有極大的正外部性，加之目前互聯網金融企業規模一般比較小，人員較少，經濟實力有限，所以，一些互聯網金融企業出于降低運營成本的考慮，基本上采用的是技術外包策略。由于自身不擁有企業運作的核心技術，一旦外部技術支持不能完全滿足需求，將導致其不能及時有效地向顧客提供金融服務，形成互聯網金融企業的技術支持風險，而且目前我國具有自主知識產權的互聯網金融設備欠缺，大量依賴從國外進口相應軟硬件，這對我國互聯網金融業的快速發展極為不利。

2.2互聯網金融機構缺乏風險控制機制

金融內生的脆弱性和不穩定性要求金融行業的所有個體機構必須建立對非系統性風險的防范機制，這也是防范系統性風險的前提條件。但是，與傳統金融機構相比，互聯網金融機構普遍存在著缺乏風險防范機制的問題，主要表現在兩個方面：一是在互聯網金融機構內部管理體系的設計上，沒有從制度層面對客戶信息保護進行考慮，使得互聯網金融機構在運營管理過程中隱含著泄露個人隱私的風險；例如第三方支付機構完全有權利要求消費者提供并核對其有效的身份證明文件上的信息并可對這些信息進行登記保留。同時第三方支付平臺也有義務保管客戶的信息，確保信息不泄露；二是互聯網金融機構在業務流程上存在許多風險隱患。由于互聯網金融機構大多都是由純粹的互聯網公司轉型而來，面對非正規金融市場信貸業務巨大收益的誘惑，不惜將標準的P2P網絡借貸由信息服務平臺變成了信貸平臺。

2.3征信體系不完備導致互聯網金融系統風險

完善公開的信用體系是互聯網金融健康發展的基礎。我國征信行業起步于20世紀90年代，2007年國務院下發《關于社會信用體系建設的若干意見》，提出要以信貸征信體系建設為重點，全面推進社會信用體系建設，加快建立與我國經濟社會發展水平相適應的社會信用體系基本框架和運行機制。2013年，我國首部征信業法規《征信業管理條例》正式實施，雖然征信體系經過20多年發展，但其建設并不完善，主要原因是由于數據挖掘技術和信用評分能力的局限，而且各種信息無法在短時間內覆蓋國內多數企業和居民，企業和個人信用信息的正常獲取和檢索途徑也比較缺乏。征信體系建設不完善易導致了以下兩種結果：一方面部分互聯網金融機構為了獲得更多收益，有意放松或放棄成本太高的征信過程，進而使投資者承擔了額外風險；另一方面，由于征信體系的不完備和不規范，一些P2P網絡借貸平臺極易演變成“自融平臺”，這事實上是一種非法集資行為，會給整個市場帶來系統性風險。另外，互聯網金融缺乏完備的征信體系，無法形成有效的懲戒機制，互聯網金融機構類屬于非金融機構，無法加入傳統金融行業的征信體系，不能使用征信系統的信息，也沒有合法的融資渠道和規范的融資模式，其系統風險進一步放大。

三、互聯網金融健康發展的對策

3.1加強軟硬件系統建設，建立健全互聯網金融電子支付安全管理制度

要盡快熟悉和掌握國際上有關計算機網絡安全的標準和規范，以便我國互聯網金融在風險防范上與國際接軌。大力發展先進的、具有自主知識產權的信息技術，建立網絡安全防護體系。此外，要建立災難備份以保障互聯網金融系統在遭受到不可抗拒力量侵害后能及時恢復，并不斷采用新的安全技術確保業務信息在客戶和銀行之間及時準確傳遞，營造一個可以信賴的良好的互聯網金融環境。加強計算機網絡方面的人才培訓，引進具有國際視野的復合型人才，提高人才素質，為互聯網金融的發展提供良好的技術與人才支持。

3.2建立和完善互聯網金融經營安全運行機制

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關鍵詞 ：網商銀行；互聯網金融；SWOT分析

引言

沒有網點、沒有信貸員、核心系統跑在“云”上、放貸由機器和大數據決定而不是人??這樣的一串描述，和我們熟知的傳統銀行相差甚遠。互聯網金融的浪潮催生著民營銀行的出現和蓬勃發展，在這樣的大背景下，浙江網商銀行于2015年6月以“MYBANK”的名字正式上線了。網商銀行是背靠著阿里巴巴的螞蟻金融發展起來的，其注冊資本為40億元，擁有6家股東。其中，上海復星工業技術發展有限公司持股比例為30%、萬向三農集團有限公司為25%、寧波市金潤資產經營有限公司為18%、杭州禾博士和金字火腿為16%。

不同于銀監會此前批復的“小存小貸”模式，現在的網商銀行將基于云計算技術，采取“輕資產、交易型、平臺化”的運營思路。未來在網商銀行貸款，流程可能將實現310，即3分鐘在電腦上填寫并提交貸款申請，1秒鐘之內貸款發放到你的賬戶，過程中零人工干預。

下文將采用SWOT分析的方法，對網商銀行的現狀做出分析:1、網商銀行發展的優勢因素

（1）堅實的技術基石。網商銀行是中國第一家完全跑在“云”上的銀行，它的技術依靠螞蟻云。網商銀行的系統是由螞蟻金服專家團隊自主研發的，主要基于金融云計算平臺、移動互聯平臺、金融大數據平臺和OceanBase數據庫開發。因為有效利用了云計算，和傳統的銀行產品為中心的交易式IT不同，網商銀行的系統是以客戶為中心的交互式IT。

因為卓越的“云+端+數”能力，使得螞蟻金融云足以滿足金融行業嚴苛的技術要求，表1對三個方面的能力做了具體闡釋:

由表1可以看出，螞蟻云是整個技術保障里的系統基石，客戶和機構的一切聯結都是在這個系統里進行的。“端”將最新的生物識別技術整合進來，目標是帶給客戶最便捷的用戶體驗。而“數”的能力，體現了螞蟻金融在大數據處理方面的優勢，大數據是機構客戶挖掘和自身風險控制力的基礎。

（2）支付寶的先天優勢。眾所周知，客戶數量是銀行發展業務的基石，沒有客戶一切無從談起。在客戶基礎方面，網商銀行有得天獨厚的優勢。阿里巴巴金融帝國版圖遼闊，一應俱全。網商銀行賬戶會與支付寶用戶賬戶打通，利用支付寶的實名虛擬賬戶體系，獲取支付寶約8億人的龐大客戶基礎。

（3）運作成本低、效率高。傳統銀行的存儲等基本業務需要在實體柜臺進行，所花費的交易成本較高。而網商銀行是純互聯網銀行，不設物理網點、不做現金業務、沒有存款、沒有分行、沒有柜臺。據數據顯示，傳統銀行線下貸款單筆成本2000元左右，而網商銀行單筆貸款的成本不到2元錢。

從人力成本的角度來看，我國幾家大型銀行的員工數都超過10萬。而作為一家沒有經營地域限制的銀行，目前網商銀行將服務覆蓋到全國的員工數卻只有區區300人，傳統銀行最重要也最龐大的構成——信貸員在這里的數量卻為零。換句話說，這是一家沒有信貸員的銀行，這也意味著在這里沒有人去專門拉存款，也沒有人去專門從事放貸款。

從技術成本的角度來看，以單賬戶成本為例，國內大銀行一個賬戶一年的IT成本大概在50元上下，小銀行則在80到100元之間，而網商銀行這一成本則在1元以下。技術優勢及其帶來的成本下降，成了網商銀行可以去大力拓展普惠金融業務的基礎。（4）服務對象精準。中國不缺銀行，世界也不缺銀行，但中國和世界都缺為中小企業服務的銀行。

網商銀行就以中小企業融資難為切入點，不做“二八法則”里20%的頭部客戶，而以小微企業、個人消費者和農村用戶作為目標群體，服務“長尾”客戶，主攻500萬以下的貸款業務。其口號是“無微不至服務中小企業客戶”，考核目標不是資產規模、利潤率，而是服務的中小企業客戶的數量。這樣，網商銀行的服務對象精準，更有利于服務特色化、成本最小化和效用最大化。

2、網商銀行發展的劣勢因素

（1）依賴于機器，缺少人性化。網商銀行在從業人員構成上三份之二是技術人員，與傳統銀行靠柜員信貸員服務客戶不同，網商銀行基于平臺，讓銀行和客戶直接在互聯網上對話。這樣的運作模式雖然降低了成本，提高了效率，但是不利于服務及時性、有效性的發揮。金融作為服務業，客戶滿意度是其立身之本。如何解決機器缺少人性化，客戶需求不能即可解決的缺點，直接關系到網商銀行的發展。

（2）網絡安全是最大隱患。具體看來，主要是客戶端安全問題、密碼管理問題和網絡通訊的安全性問題。作為互聯網金融的產物，網商銀行雖然具有便捷和易于宣傳的優勢，但是它沒有線下物理網點，無形中增加了違約和欺詐的風險。金融產品和客戶的經濟利益是息息相關的，金融業客戶對此是十分敏感的。網商銀行能否克服沒有線下網點所帶來的天生弊端，取得客戶的信任，是其在初步發展階段所要克服的大難題。

3、網商銀行發展的機會因素

（1）國家政策的支持。2014年3月，借著國家想要大力發展民營銀行的東風，阿里巴巴與萬向有幸進入首批民營銀行試點名單。這以歷史性的舉動也就成為網商銀行大廈的基石。

2015年6月國務院常務會議通過了《中華人民共和國商業銀行法修正案（草案）》，刪除了75%的存貸比限制，將存貸比由法定監管指標轉為流動性監測指標。在專家們看來， 廢除存貸比指標，對資產業務較強、存款業務較弱的銀行，類似于網商銀行的互聯網銀行是重大利好。

（2）傳統銀行受困。這是一個開放的時代，處處充滿著機會，這是一個適合創業的年代，新舊交替每天都在上演。這一點在互聯網銀行對傳統銀行沖擊方面有最好的展現。傳統銀行躺著就能賺錢的時代已經過去了，許多銀行走上了畸形逐利的歧途。這個時候網商銀行的出現，帶著低成本高效率，精準定位，似一匹野狼沖進舊金融體制的羊圈，打破安逸。對傳統銀行的沖擊還體現在人才轉移方面。相對于傳統銀行層級森嚴的晉升機制和等級明確的薪酬制度，網商銀行創業型企業充滿活力的血統對人才更有吸引力。事實上，網商銀行的首批高管幾乎都是傳統銀行出來的。

4、網商銀行發展的威脅因素

（1）遠程開戶受阻。網商銀行這種純粹的線上銀行面臨的最大問題就是開戶難。賬戶體系是銀行最核心的體系，是一切業務開展的前提保障，如果沒有完善的賬戶體系，銀行可施展的空間就很小。網商銀行已經開始試驗引入“人臉識別技術”，但對于遠程開戶問題，監管方并沒有明確表態。對于新興業態，監管的腳步尚未跟上，態度謹慎。可喜的是，2015年年初，央行下發了《關于銀行業金融機構遠程開立人民幣銀行賬戶的指導意見》，但尚未下發正式試點的遠程開戶通知。

（2）信用體系的建設遇到困難。因為互聯網上的所有行為都可以記錄、可以追蹤，所以其擁有海量的數據。但是，大數據并不在于你的數據量夠大，而是需要完整，有價值的數據一定需要完整。而目前看來，信用數據被不同的互聯網企業掌握著，要想整合資源為網商銀行所用還有很多利益需要平衡，如何處理好與互聯網企業的競合關系是不得不考慮到的因素。

5、結語

基于優勢、劣勢、機會、威脅四個方面的分析，下面給出四大因素重構優化的建議：

SO（優勢－機會）戰略。首先，借助國家大力扶持民營銀行和“互聯網＋”的東風，在技術優勢和支付寶客戶優勢的基礎上，不斷增強自身的創新能力，完善金融產品種類，提高服務質量。其次，在傳統銀行受困的現狀下，勇敢抗下金融體制改革的大旗，精準服務小微企業，做好普惠金融，有力推動體制改革的進程。

WO（劣勢－機會）戰略。首先，保證計算機后臺人工實時服務的數量與質量，認識到網商銀行本質屬于金融服務業范疇，客戶至上。其次，要時刻做好互聯網金融天生的隱患，安全問題不容忽視。

ST（優勢－威脅）戰略。首先，加強安全防范。一方面，健全網上銀行的網絡安全系統，防范計算機犯罪，防止病毒、黑客入侵，預防金融詐騙；另一方面，金融監管部門對網上銀行的日常業務進行有效監控。其次，針對客戶的“IT抵制”，提供便捷的方式進行金融業務普及。再者，培育市場的消費信貸文化，增強公眾消費信心。

WT（劣勢－威脅）戰略。首先，與大數據結合，基于云計算加強網上銀行信息資源建設。其次，構筑互聯網金融信用體系。政府、央行、信息部聯合啟動并構建網絡誠信體系刻不容緩。

參考文獻：

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[3] 喬海曙,許可.互聯網銀行理論研究的最新進展[J].金融論壇，2015(06):71-80.

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P2P網絡信貸和眾籌融資是互聯網金融新模式的典型代表，但此類互聯網金融領域均暴露出一定風險，對金融穩定造成沖擊，譬如e租寶和泛亞事件等。據網貸之家數據，2015年12月末P2P網貸正常運營平臺2595家，問題平臺累計1263家，比年初增加896家，增長1.4倍，占正常運營平臺總數比重達32.7%從區域分布看，P2P?W貸問題平臺數激增且風險集中于沿海發達省市，其中累計問題平臺數最多的3個地區分別是山東（234家）、廣東（214家）、浙江（144家），累計問題平臺居前8位的省市主要是沿海省市以及四川、湖北等內地經濟大省，占全國問題平臺總數的72.8%，風險較為集中。股權眾籌融資在資金托管、信息披露、投資者保護和退出機制等方面問題較多，利益糾紛時常發生。2015年5月12日，股權眾籌平臺“人人投”與餐飲企業諾米多的眾籌融資訴訟案由北京市海淀區法院正式受理，成為我國首例股權眾籌的司法案件。互聯網金融因發展迅速且參與者眾多，風險極易蔓延式傳播，對當前金融穩定已造成一定影響。因此，將其納入金融統計與監測范圍，可以及時提示、預警和防范相關金融風險。

二、互聯網金融對現行金融統計指標造成影響

互聯網金融之所以要納入到金融統計監測體系之中，另一重要原因是互聯網金融已經對當前的金融統計結構和重要統計指標造成影響，而且隨著互聯網金融的進一步發展，必然會對宏觀政策的相應指標造成更大沖擊。

首先，互聯網金融導致存款結構變動。互聯網金融的發展尤其是第三方支付的興起雖不改變各項存款的總體規模，但會引起存款結構發生變動。譬如，通過互聯網金融產品分流了銀行客戶存款和理財資金，雖最終借助各種渠道回流到銀行體系內部，但已轉化為企業存款、同業存款、大額存單、協議存款等，導致存款的品種、期限結構、利率水平等均可能發生改變，弱化了相關結構指標的有效性。

其次，大量互聯網金融產品和業務未納入統計，不利于準確完整反映金融活動總量及金融業的發展狀況。互聯網金融擴大了金融的外延，其各業態的資金游離于金融統計體系之外，使得金融統計指標無法全面監測新型金融業態變化情況，影響到金融統計數據的準確性、科學性和完整性。尤其是網絡貸款、眾籌等互聯網業態融資對象大部分是在銀行沒有貸款資質的中小企業及個人，與小微實體經濟密切聯系，其未納入統計弱化了貨幣政策支持中小微企業的針對性和有效性。

三、互聯網金融統計面臨的挑戰

（一）現行金融統計框架難以滿足互聯網金融統計要求

互聯網金融業態眾多，參與主體的性質及規模不一，生命周期有長有短。另外，互聯網金融涉及范圍廣泛、交易對手繁雜，其涉及支付結算業務、投融資業務、財富管理業務等諸多領域，跨越了多個金融市場；交易對手既有個人、單位、傳統金融機構，也包括SPV、小貸公司、融資租賃公司等其他影子銀行中介，所以制定一套科學、全面、完整的金融統計制度存在較大的困難。監管方面看，互聯網金融不同業態分屬不同機構監管，其中第三方支付牌照納入人民銀行審批，P2P網貸歸入銀監會監管范圍，證監會管理私募股權眾籌融資規則，其他互聯網業務暫沒有明確監管機構，各業態分頭監管就需要厘清互聯網金融業務性質，明確各參與主體監管機構及制定相關業務規范。

（二）傳統金融機構的互聯網金融業務未明確分類

互聯網金融統計與監測的內容從宏觀上可分為兩大類，一類是銀行業、證券、保險等傳統金融機構開展的互聯網金融業務，另一類是互聯網企業開展的互聯網金融業務。由于現有監管情況不同，對這兩類互聯網金融業務進行統計與監測的難點有所不同。

目前，銀行業、證券、保險等傳統金融機構開展的互聯網金融業務多包含在相關金融業務中，沒有專門設置互聯網金融業務的統計指標和科目，不利于監測傳統金融機構的在互聯網金融業務上的開展情況、動態變化以及風險預警等。銀行承接的互聯網金融企業資金存管、支付結算等業務，與銀行的一般存款賬戶、同類支付結算業務混同一起開展統計，無法區分、統計與監測互聯網金融從業機構的資金整體規模、資金流向和發展情況。另外，網貸平臺在銀行存放資金的賬戶多屬于一般存款賬戶，難以監測網貸資金流向、項目用途等詳細內容。

四、開展互聯網金融監測統計相關建議

（一）完善金融統計法規，保障金融業綜合統計成功落地

隨著我國金融市場創新速度加快，金融業態多元化，金融產品和金融工具快速創新，金融市場日趨復雜，“互聯網+”金融迅速興起。為適應金融創新和新型金融業態的發展，必須改革完善金融統計制度，擴大統計監測范圍，建立包括銀行、證券、保險在內統一、全面、共享的金融業綜合統計監測體系。建議由人民銀行牽頭，起草修訂《金融統計管理條例》，在機構上覆蓋銀行業、證券業、保險業金融機構以及各行業交叉環節；在業務上覆蓋金融機構全部的表內、表外業務；在標準上保證金融統計的統一性和權威性，提高金融統計工作效率。

（二）形成“大數據”思維的互聯網金融監測方法

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互聯網金融作為一類全新時代產物，如今在我國呈現出激烈的發展勢頭，包括互聯網理財、微貸、眾籌等平臺相繼衍生拓展，不過因為相關工作人員實踐經驗缺乏，至今未能針對互聯網金融內涵機理加以清晰化認證。與此同時，關于貨幣政策的影響問題亦接踵而至，如資金流動速率的加快、貨幣交易和預防需求的縮減等現象，如若無法在合理時間范圍內予以協調克制，勢必令今后相關企業融資效率、貨幣自身可靠和可測性、信貸與資產債表傳導渠道遭受百般束縛，不利于我國金融產業今后可持續改革發展。由此看來，針對互聯網金融現階段發展狀況和對貨幣政策的沖擊細節，加以細致化論證探討，絕對是勢在必行。

一、互聯網金融的基礎性內涵機理論述

所謂互聯網金融，實質上正是在傳統金融產業和互聯網技術融合背景下衍生出的全新樣式的商業服務模式，大多數情況下在商業銀行間接和資本市場直接融資活動中規劃布置，因此被廣泛定義為第三類金融業態。而經過網絡信息技術的不斷革新，諸如P2P網絡信貸、虛擬貨幣、移動支付等創新型金融服務模式接連覆蓋，使得以往金融產業信息失衡、交易雙方資金規模和風險分擔等風險問題得以有機遏制。相比之下，傳統金融機構提供的股票、債權交易服務模式，需要繁瑣的中介職能作為支撐引導媒介，而互聯網金融則徹底省略該類工序流程，使得社會大眾完全可以在網上進行相關操作，一時間令市場逐漸趨近于一類均衡狀態。

二、現階段互聯網金融在我國具體的發展狀況研究

（一）第三方支付方面

其核心存在意義便是開放供應資金擔保類的中介服務，對于實際交易細節并不會過多關注，后期自然不會承擔過多的風險，不過經過我國互聯網金融服務模式不斷改良修繕，所謂的第三方支付企業也將不會單純地限定在結算業務之上，特別是面對一系列資金數量較為龐大的企業過程中，企業在進行相關資金投資管理環節中，必須依照支付機構客戶備付金存管方式，進行相關客戶備付資金具體應用狀況嚴格性認證規范，借此規避強烈的系統風險效應。如我國央行開始在2014年7月成功公布第五批第三方支付牌照，證明我國持第三方支付拍照的機構數量已經達到數百家，其中互聯網交易規模、交易量所占市場份額，以及增長效率自然同步增長。

（二）融資平臺方面

首先，P2P網絡借貸，本身屬于民間借貸和互聯網融合方式，如今已經順利演化出拍拍貸、紅領創投、宜信等服務模式。其中前者不存在抵押、擔保要求且大多數在網上直接操作，因此夾雜著較深的信用風險，一旦說借款人員還款過程中產生任何逾期和惡意違約行為跡象，當中衍生的投資者本金、利息補充責任將不會被拍拍貸承擔，因此該類服務模式始終適用于小額貸款。相比之下，紅領創投相對于出借人來講，提供較為妥善的資金安全保障條件，如網絡資金墊付、借款人提供擔保、線下資料審核等環節。而宜信企業在獲取債權過后會自行加以金融和期限拆分，進一步衍生出受廣大社會大眾歡迎的短期高收益理財產品，使得社會內部諸多閑散資金得以集聚融合。不過我國在規劃此類產業模式中，始終存在中間資金賬戶的監管、壞賬率控制、持續經營等風險隱患。

其次，眾籌。所謂眾籌，便是發起主體在平臺上呈現個人創意，并且設定合理時間進行籌資的行為模式，包括團購加預售、股權投資和債權融資等金融服務模式。因為我國法律體制和西方國家存在本質性差異，致使后兩類金融服務模式無法在我國順利布置延展，而一切未經法律機構認證批準的股票、債權發行活動，都將被視為非法集資現象。歸根結底，以上結果和我國眾籌環境缺陷有著直接性關聯，就是不能得到健全化法律保護和監管，使得投資回報機制日漸潰敗，所以一直一來，我國在眾籌融資上主要開發沿用團購+預購的服務方式。

（三）理財平臺方面

這里強調的理財平臺，便是開發供應創新式理財服務模式的網絡平臺，包括支付寶平臺上的余額寶、百度的百發、蘇寧易購的零錢包等理財產品，交易模式則傾重于保證金交易。當中發展實效最為理想的莫過于余額寶，其主要是在阿里巴巴支付寶和天弘基金合力推出，不管是在流動性或是收益型控制上，都作出突出成就，能夠獲取傳統存款十倍收益的前提下進行流動性使用。再就是該類支付方式客戶流量極大，對于傳統銀行存款業務自然提出較為嚴格深刻的挑戰危機。

三、互聯網金融服務模式對我國貨幣政策的諸多沖擊效應解析

（一）對貨幣供給可測、可控性的影響

經過我國互聯網金融系統化革新發展，有關商業銀行信用創造的廣義創造機制，開始無形中對貨幣替代性、貨幣供給產生決定性作用，按理中央銀行需要主動降低基礎性貨幣投放，可實際上互聯網金融不可避免地遭受網絡復雜環境牽制，信用創造能力同步呈現波動效應，一時間令中央銀行對貨幣供給的可測、可控性開始急劇降低。

（二）對貨幣政策的影響

第一，存款準備金率的限制。互聯網金融提供的一系列理財產品，都透過社會吸納閑散資金，同步狀況下令先進存款比率、活期存款和定期存款比率等發生本質性變化結果，使得資金開始向定期存款方向大量流動。相比之下，定期存款實際繳納更少的存款準備金，所以說互聯網金融令存款準備金率降低之余，更令貨幣乘數全面擴大。

第二，超額準備金率的降低。互聯網金融開放沿用的融資類平臺，包括人人貸、宜信貸等網絡貸款平臺，使得銀行傳統樣式的中小微貸款業務滋生出急劇分流跡象，銀行面臨的風險和超額準備金率自然急速降低。特別是在互聯網金融產業系統化發展背景下，相關產品樣式百般滋生，銀行機構便不由自主地將注意力轉投到互聯網金融市場開發事務之上，特殊狀況下更存在一些銀行布置延展和互聯網金融平臺間的合作項目。至此過后，銀行融資效率更高、成本數量更低，有關銀行機構便不需要借助大規模的超額準備金進行資金儲存，超額準備金率降低基礎上，貨幣乘數亦開始大幅度增大。

（三）對利率渠道的影響

包括阿里小貸、眾籌融資等融資平臺在內，我國不同規模企業對銀行機構間接融資需求開始急劇降低，隨后包括直接融資規模和利率市場化都得到一定程度地推進。特別是經過經濟體系內部利率市場化程度的強化過后，央行也開始逐漸地減輕對存款利率的捆綁束縛效應，最終利率傳導機制實效自然被大大提升。以上結果綜合判定，互聯網金融當前對我國貨幣政策的沖擊多是負面影響，這和我國長期承受利率管制有著直接性關聯，可經過互聯網金融不斷革新發展過后，其對于利率市場化促進效果便不斷得以強化，而貨幣政策利率傳導機制沿用的成就便自然更加理想了。

綜上所述，互聯網金融發展現狀和對我國貨幣政策的影響細節極為繁瑣深入，而筆者在此提供的分析內容極為有限，日后仍需相關工作人員在實踐中不斷作出總結補充。相信長此以往，必將為我國金融產業可持續革新發展，提供更為豐富完善的改善建議。

參考文獻：

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篇8

廣義上的互聯網消費金融，如在線支付和互聯網理財等互聯網消費金融產品在我國發展的起步時間比較早。2004年我國開始出現了支付寶等在線支付機構，到目前為止在線支付機構已達近三百家；2006年起，P2P網貸開始進入我國，截止到2015年全年P2P網貸規模已達到8686億元人民幣；此外，各種消費者網絡投資個人理財產品也迅速發展。

我國狹義上的互聯網消費金融起步于2013年，以分期樂、趣分期為代表的創新型公司直接將服務目標用戶定位為個人消費者，為其提供新人接待的分期付款服務。京東于2014年2月推出了“京東白條”、天貓推出了“天貓分期購”以及“花唄”等理財產品為自身平臺用戶提供分期消費服務。

在消費金融試點管理逐步放開的背景下，許多傳統消費金融服務公司開始提供消費金融服務。而互聯網消費金融服務在服務流程和產品創新上更具備優勢，互聯網消費金融市場快速發展，市場細分逐步完成，線上線下消費金融服務的融合已經成為當前互聯網消費金融發展的未來走向和必然趨勢。

2、互聯網消費金融發展環境

隨著國民消費能力的持續提升一級互聯網使用習慣的全面養成，互聯網消費金融現在正處于一個“最好的時代”。

首先，從經濟環境角度出發，當前，消費對于我國的GDP貢獻僅有30%，同收入水平其他國家的消費占GDP的50%左右，而這一比例在歐美發達國家更高。這也說明中國的經濟結構可以從原來的過多依靠投?Y、出口逐步向消費傾斜；其次，從社會環境來說，消費觀念轉變，透支習慣的養成。中國傳統的勤儉節約觀念制約了消費金融在我國的發展，但隨著人們消費觀念的逐步轉變，越來越多的家庭及個人開始采用信貸消費工具提前消費；再有，就技術環境而言，互聯網消費金融的發展離不開技術的進步，這也成為促使消費金融的創新速度和效率進一步提升的重要原因；最后，政府政策的出臺，如購置稅減征、消費品下鄉等補貼政策，也在一定程度上對于消費及金融產業的發展產生了推動作用。

二、我國互聯網消費金融發展趨勢

1、移動支付互聯網消費金融將成為主流，消費主動權進一步向消費者轉移

自2012年國家工信部開展全國4G建設以來，經過五年左右的發展時間，中國已經建成世界最大的4G網絡，移動互聯網用戶達到7億左右，移動互聯網的支付業務流量占總收入的60%以上，移動互聯支付的便捷性已經得到大眾的認可。同時，由于各大網絡帶你上積極推行移動終端APP支付優惠活動，使得移動互聯網支付的交易量不斷上升，消費者的移動支付消費習慣已經建立。值得注意的是，隨著大量團購網站與比價網站的出現，降低了消費市場的信息不對稱，并且通過互聯網線上交流與買家的產品評價與反饋，使得消費者對廠商更加了解，加劇了市場競爭，消費主動權逐步向消費者轉移，消費者在買賣雙方中的地位逐步提升，占據核心地位。

2、互聯網消費結構縱深擴大，地域消費限制進一步縮小

隨著互聯網在我國農村不斷普及與滲透，農村正逐漸成為互聯網消費的新藍海。在我國整體網民規模逐漸收窄的情況下，農村互聯網使用率保持強勁的增長態勢。同時，諸如京東、天貓、蘇寧等國內大型電商平臺的下鄉建設計劃的實施，農村的物流與基礎建設不斷完善，進一步縮小地域消費限制，加之國家政策的鼓勵與引導，使得農村網民的互聯網消費意識與農村消費市場潛力進一步被挖掘。

3、政府政策全力支持，互聯網消費金融發展潛力無限

2015年傳統金融行業迎來改革春風，國家出臺眾多促進互聯網消費金融政策。不僅將“互聯網+”為發展戰略的互聯網金融首次納入政府工作報告中，得到了全社會的關注。同時，還將互聯網消費金融寫入國家“十三五”規劃，并且明確提出消費升級的重要性與急迫性：以“互聯網+”為渠道和營銷手段，轉變傳統消費，發展綠色消費、信息消費與個性消費，重點著眼于國內消費需求的挖掘。由此可判斷，互聯網消費金融已進入到前所未有的發展階段。

三、結論及啟示

1、鼓勵發展互聯網消費金融

要解決互聯網消費金融機構資金端的渠道窄、成本高等突出問題，適當降低互聯網消費金融機構獲得金融機構牌照的門檻，及時將優秀的、規范的互聯網消費金融服務機構納入有牌照的金融機構。

2、規范發展互聯網消費金融

互聯網消費金融是金融，金融杠桿的本質是杠桿，是借別人的錢去放貸或者投資。世界上不存在一個沒有金融監管的國家，如果沒有清晰的邊界，鼓勵金融野蠻生長，最后的結果是好人為壞人買單。

3、健康發展互聯網消費金融

篇9

通過瀏覽國外有關“互聯網金融”的文章，可以看出國外學者對這一創新的金融模式當前仍沒有一個明確的定義和科學的邊界。Allen在文章中指出這種金融模式是在以互聯網技術作為必要支撐的金融模式，是互聯網精神與傳統金融結合的產物。Klafft認為人們在P2P網絡信用貸款平臺操作時，貸款人面臨的是對面節點上一個匿名的借款人，借款人缺乏互聯網金融背景下進行金融活動的經驗且此時存在較大的信息不對稱性，因此相比傳統金融模式，此模式會使貸款人面臨更大得資金風險，此時監管機構的介入能夠有效地降低這種風險。而相對應的，Freedman對網絡信貸的研究認為相比于傳統商業銀行，網絡信貸有著更低的利息和更簡便快捷的手續，因此能夠有效地降低借款人的融資成本，因此是一種直接融資方式。但是這種金融模式將借、貸款人的個人隱私暴露在了互聯網上，對個人隱私的安全保護提出了較大的挑戰。Abbey對喬布斯法案的相關規定進行研究后指出，互聯網眾籌為小微企業和個人的創業籌資提供了新渠道同時也為投資者開發了新的獲取投資收益的途徑。

國內學者謝平在“中國金融四十人論壇”上最早提出了“互聯網金融”這一概念，他認為這種金融模式可以達到與現在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進經濟增長的同時大幅減少交易成本。更為重要的是它是一種更為民主化、而非少數專業精英控制的金融模式。謝平和鄒傳偉的研究中認為互聯網金融為大量非精英的草根人群提供了金融服務，因此表現與長尾理論產生了耦合。在劉志洋和楊珂的研究中認為互聯網金融的發展有助于降低民間融資風險從而緩釋金融體系的系統性風險。劉瀾飚研究認為當前互聯網金融監管剛剛起步，與傳統商業銀行之間競爭與融合同時存在。梁清華在對眾籌的法律監管的研究中指出眾籌目前在民事上無法可依，在刑事上往往打觸碰法律底線的球，這會使得現實中眾籌與個各種形式的非法資金糾結，隱藏著巨大風險，所以必須盡快為其制定清晰的法律邊界。

互聯網金融在我國發展存在的問題

金融風險。互聯網金融依托于互聯網技術對金融模式的改造，在一定范圍內拓展了原有的功能和服務對象。因此互聯網金融仍然要面對傳統金融所面對的風險。最主要的金融風險為信用風險，即借款人不能如期償還本付息的風險。傳統金融應對此風險的方法往往通過專門調查人員的調查和考核，調查人員與客戶面對面進行對話。而互聯網金融依托于大數據管理和網絡審核模型來進行風險管理，通過網絡促成融資，缺少面對面的接觸，那么就不可避免地會出現信息失真、信息核實困難的問題。

技術性風險。 互聯網金融模式也繼承了互聯網平臺的各種漏洞風險。開放的網絡平臺、不安全的財富在線轉移、存在漏洞的網絡加密技術、不斷升級的計算機病毒以及高手黑客高超的攻擊技術都大大加大了互聯網金融平臺上的資金風險。另外，在互聯網金融平臺上的一個錯誤操作都有可能造成參與人的隱私和密碼的丟失，使其網絡賬戶安全賬戶和資金轉移安全面臨風險。《中國第三方網絡支付安全調研報告》的調研結果表明，我國用戶網絡資金損失的24%都是由木馬和釣魚網站帶來的，33.9%的資金損失是由賬戶和密碼被盜造成的。

對傳統銀行的沖擊。我國現有的網絡第三方支付平臺如支付寶和淘寶網旗下的阿里金融，在中國互聯網金融領域已經成為先鋒平臺。支付寶錢包、余額寶靠遠遠高出商業銀行的收益率等吸收了大量的社會資金，使本來許多應該流向商業銀行的資金，甚至是銀行本來保有的部分資金，都注入了第三方平臺，搶奪了商業銀行的業務。商業銀行為了吸引存款和資金必將上調存款利率，這樣會造成貸款需求量的下降。如果商業銀行和其他金融機構的貨幣滯存量增加，貨幣流通不暢極易造成新一輪的金融危機。互聯網金融的發展會沖擊到傳統商業銀行的生存，從而對國家的金融體系和經濟運行安全造成沖擊。

資金損失風險和掩蓋非法資金。當前我國社會征信體系還很不完善，網絡征信體系更是存在很大缺口。互聯網金融的所有資金流轉、和投融資行為都是通過互聯網平臺實現，不同于傳統銀行的面對面業務。那么在此過程中就會造成信息不對稱導致的道德風險和逆向選擇問題，就會吸引大量不良資金在互聯網平臺聚集。另外，也有一些P2P平臺取得了簡單資質后利用平臺發行違規的理財產品，甚至進行非法集資，到期無法提現最終跑路、倒閉，給投資者帶來巨大的資金損失。更有人鋌而走險，利用互聯網金融模式來掩蓋非法資金進行洗錢活動。這種掩蓋非法資金的方式更加隱蔽，更加快捷，從而大大增加反洗錢難度。

法律邊界不明確、監管不力。目前，我國對互聯網金融的融資模式仍沒有確定一個明確的法律邊界。互聯網金融業界在外部和內部都缺乏有力的監管體系，這導致許多不法分子屢屢觸碰法律底線，游走在法律邊界上，利用互聯網平臺進行不法的金融活動。2015年中央等十部委聯合了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，填補了其法律監管的空白，但仍應當看到我國對互聯網金融的法律規制具有一定的滯后性。

對我國互聯網金融發展的政策建議

全面提高網絡安全技術水平。首先，必須加大對互聯網金融平臺安全體系硬件建設的投入，加強安全體系的攻擊抵抗能力，構建能夠防范黑客和各類病毒的安全系數較高的安全防范系統。同時，在平臺的操作上，設計出一套比較完善的漏洞較少的操作機制，如采用實名制身份登陸注冊的方式，加強對參與者隱私的保護，防止危險用戶和非法用戶非法登陸。并且要提高安全系統的自主研發比例和知識產權保護程度，以免被不法分子利用隨意制造非法的類似金融平臺。

構建全面的網絡監管體系。在現實的金融體的金融體系中有中國人民銀行、銀監會、證監會和保監會這一行三會作為分業監管的部門。那么在互聯網金融體系也應當建立“網監會”，作為其特有的監管部門并設立專門的監管格局。這個監管部門應當設立一套完善可行的互聯網金融市場準入規則，設立全面明確的準入標準，并且建立互聯網金融安全評估體系、技術認證體系、資信評估體系等一系列互相協作配套的評估認證體系，抬高市場準入門檻。另外，可以設立一個互聯網金融準備金制度，設定一定的準備金比例，防止合同違約時不能兌付投資合同規定的本息風險。除此之外，由于互聯網金融不同于以往傳統金融的業務辦理方式，因此一個權威可靠的征信制度對于該市場的各方參與者都有十分重要的意義。不過該種針對互聯網參與者的民間的征信體系建立難度較大，人民銀行主導的金融信用數據庫應當參與到該領域，利用現有數據庫為互聯網金融建立一套專門的征信體系，實現有效率地準確地收集信用數據。

加強行業內部監控。建立的外部監督體系跟內部監督體系相配合，能夠更全面的對行業進行監控，防止大規模風險的發生。互聯網金融體系應當對內部的管理制度進行創新和完善，添加自我監管的內容，設立完善的嚴謹的獎罰制度，設立專門的內部監督部門。還要制定內部的風險防范措施，設立專門的風險防范崗位，完善信息技術安全管理制度。

建立信息完善的披露體系。完善而透明的信息披露，有利于互聯網金融市場參與者有效地評估金融業務存在的風險，防止由于信息不對稱不透明而造成的錯誤判斷決策；同時也有利于互聯網金融平臺接受來自外部的監督，不斷進行自我約束和完善。這個信息披露制度應當把平臺的財務信息、技術信息、管理信息、經營信息、債務信息等各種信息納入披露的范圍之內，盡量做到企業信息高度透明。

界定明確的法律邊界和完善的法律法規。首先必須要為互聯網金融給出一個明確的法律邊界，和一套相對完整的法規條款，從法律上明晰互聯網金融市場各個參與者的權利和義務，減少投機分子在法律邊界上的各種違法操作。同時一定要及時地制定與當前發展情況相適應的法律法規，不斷對其進行完善和細化，在對互聯網進行嚴格監督的同時給予適當的引導。對利用互聯網金融平臺進行洗錢、非法集資、非法發行股票債券等金融犯罪行為的要依法進行嚴懲，堅決維護金融市場的正常秩序。

互聯網的泛商業化催生出眾籌、P2P信用平臺等多種新型支付模式和投融資模式。互聯網金融作為一種新興的金融模式，正對我國經濟金融市場產生重要的影響。而我國目前對于互聯網金融的立法監管、互聯網金融犯罪立法進程還較為滯后，因此會給參與者的資金安全造成較大威脅。互聯網金融在我國的健康發展，需要建立完善的法律法規體系和正確的引導。同時要從內部和外部兩個方面對互聯網金融行業進行監管，建立信息披露體系和內部監督機制，促進市場的有序發展。互聯網金融能否推動我國金融市場改革和結構優化，除了需政府的引導和法律的約束，還需建立一套完善的綜合監督管理模式。

篇10

隨著互聯網時代的到來，移動支付、云計算等技術的出現極大的改變了傳統金融模式，依據其發展的特征，可以稱為“互聯網直接融資市場”[1]。互聯網技術在金融業得到了廣泛的應用，從而降低了金融交易成本與時間，并且還強化了互聯網產業與金融產業的聯系。隨著第三方支付與網絡信貸逐步受到關注，互聯網金融正不斷飛快發展。商業銀行屬于自負盈虧的贏利機構，追求利潤是其本質目標，集團規模大的客戶能夠在銀行收入不變的狀態下降低銀行運營風險以及成本，因而商業銀行通常在客戶選擇中會優先選擇貢獻度較大的大中型客戶，從而使得中小型客戶的產品服務中存在不足。而中小企業本身由于信用等級不高，因而融資困難，依據阿里巴巴調研數據，有89%以上的企業有著融資需求，其中無抵押貸款需求有53.7%，而中小企業占據了大多數，在難以取得商業銀行融資的情況下，就需要民間金融進行融資，因而促進了互聯網金融的發展[2]。目前，互聯網金融模式主要包括第三方支付模式、P2P網絡貸款平臺、眾籌模式以及大數據金融模式等等。

二、互聯網金融對于我國商業銀行金融業務的沖擊

（一）對商業銀行支付中介的沖擊

隨著互聯網金融的發展，首先對商業銀行的沖擊表現在對支付中介的沖擊上。第一，互聯網金融改變了商業銀行獨占資金支付中介的局面。隨著社會的發展，物質財富創造能力不斷增強，因而交易規模不斷擴大，導致單靠現金交易難以滿足經濟生活中的需求。因此，商業銀行吸收存款的同時開放貸款業務，從而以其信用創造功能降低了經濟生活中的交易成本，從而促進了經濟的發展。而隨著互聯網金融的發展，第三方支付平臺再一次促進了支付功能的發展，從之前的1%市場份額到目前已經發展到20%以上，改變了銀行獨占支付的局面。第二，互聯網金融的發展降低了人們對于銀行網點的以來程度。網上銀行、手機銀行等應用的出現使得人們不再依賴商業銀行的柜臺，而支付寶、財付通等出現更是促進了快捷支付的發展，隨著微信的出現，電子商務發展速度直線上升，以阿里巴巴以及騰訊為代表的互聯網金融對于傳統商業銀行產生了一定的沖擊[3]。

（二）分流商業銀行存貸款業務市場需求

互聯網金融對商業銀行的沖擊還表現在分流商業銀行存貸款業務市場需求上。隨著2013年阿里巴巴與天弘基金達成合作開始，非銀行金融機構進入不了的銀行存款業務也成為了其優勢，隨后更多產品如同雨后春筍一般出現[4]。活期存款以及短期存款的收益都高于銀行利率，活期存款的短期收益更是銀行利息的十倍以上，因而導致大量的資金轉出銀行，轉入互聯網金融中的各種產品中，根據統計，僅2013年一年就有高達100億的活期帳戶轉出資金，對于商業銀行產生了較大的沖擊。

三、商業銀行應對互聯網金融沖擊的策略

（一）服務創新

面對互聯網金融的沖擊，傳統銀行倒逼央行保護政策的方式難以持久奏效，因而需要從商業銀行自身著手，應對互聯網金融浪潮。首先，商業銀行需要創新服務，以客戶為中心，不斷創新產品。在服務業中，客戶是中心，以客戶的需求進行產品設計是基本要求。商業銀行需要狠抓改革措施，提高自身服務水平。例如建設銀行提出的善融商務，以自身結算優勢進一步開拓電子商務平臺，招商銀行推出的“微信銀行”則是實現手機銀行業務功能的產品。

（二）開拓互聯網領域業務