導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融市場的變化，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

我國作為世界上最大的發展中國家，如何走出具有中國特色的社會主義市場經濟發展道路具有世界性意義。可喜的是，二十年來中國農村經濟改革的實踐探索和理論創新，使中國農村乃至全國經濟、社會面貌發生了巨大的變化。中國農村經濟市場化改革的偉大實踐和成果，無論其深度、廣度、規模都是史無前例的。可以預見，從中國農村改革實踐中產生并被實踐不斷修正的發展理論，必將為世界發展經濟學說和廣大發展中國家的發展實踐做出重要貢獻。

1．概括地講，本課題研究的基本結論是：市場化改革是我國農村經濟與金融發展的必由之路；隨著我國農村經濟市場化改革的深入，農村金融的地位愈加重要；農業和農村經濟發展不單是一個金融問題，必須把金融同國家發展戰略、制度創新、生態環境保護和可持續發展等問題結合起來。否則，金融的作用將十分有限；農村金融改革要采取漸近方式，不斷地融入和推動整個農村經濟轉軌和轉型：農村金融改革必須注意制度創新和結構調整，重新構筑適應社會主義市場經濟的商業金融、合作金融和政策性金融體系。

2．我國農村經濟發展雖然有中國特殊的國情，但這種發展畢竟寓于世界經濟發展之中。應該說，我國與其它國家的發展還是有一些共性的東西，這點不能否認。西方若干發展理論對我國農村經濟與金融的市場化改革缺乏指導意義，但有一定的借鑒價值。其中，二元經濟理論、農業制度及農業資本理論，特別是舒爾茨的農業發展理論應當引起我們的注意。

3．傳統體制下我國農村經濟的非市場化運行，在很大程度上受馬克思及發展中國家的發展思想影響。改革前，我國農村經濟的非市場化成因，主要源于集權式計劃經濟體制下的宏觀經濟制度與微觀經濟制度。其中，超越國力的發展戰略和強制性的人民公社制度是突出表現；傳統體制下我國農村金融壓制的性質是制度性壓制，金融活動完全是被動和消極的。農村資金運行非市場化的結果是大量農村資金無償流向工業，尤其是無償流向重工業，導致國民經濟偏斜運行，使農村經濟更加落后；傳統體制下我國農村經濟的非市場化運行是有特定歷史背景的，當時的這種選擇，一方面使國家迅速奠定了工業化基礎，另一方面使國家為長遠發展付出了沉重代價。

4．農村金融改革不能脫離農村經濟和國家金融整體改革而單獨進行，其市場化改革的深層次原因主要是：我國經濟改革需要的指導理論在改革前后的實踐對比中得到了確認和創新，即我國任何經濟部門的改革都有賴于社會主義市場經濟理論的支撐；我國農村經濟和農村金融改革的關鍵首先是制度安排的市場化選擇，在此基礎上才可能考慮管理、技術等方面的變革；農村經濟與農村金融改革必須高度重視農業在市場經濟中的基礎性地位，否則，我國經濟體制改革不僅在總體上難以深入下去，即使一時取得了某些成績，其代價也必然是喪失國家和農村經濟的可持續發展后勁。

5．貨幣化是農村經濟與金融市場化改革的切入點。應該從農村貨幣化的廣度和深度出發，研究農村產業結構、農業勞動力轉移和農民收入等基本問題；市場化條件下的農業資本投入與融通要以經濟效益為核心。物質資本投入要注意數量界限和勞動、技術對資本的吸納能力，同時，要特別重視對人力資本的開發和投入；市場化改革將會引起資金供求的迅速變化，農村資金運行格局將改變傳統體制下“國家、集體”的框架，而演變為“國家、集體、農戶、外資”的新框架，在這種變革中，金融將逐漸成為新框架的核心。

篇2

中圖分類號:F832.45文獻標識碼:B文章編號:1007-4392(2006)09-0052-03

一､包頭市房地產市場運行的基本情況

(一)房地產市場開發建設總體情況

1､投資主體的多元化與融資渠道的多樣化｡截止2005年底,包頭市的房地產開發企業已從1990年的5家增加到206家,企業的規模也有較大的發展｡包頭市的房地產開發企業以內資和民營為主,并呈現出國有企業逐年減少,民營企業､股份制企業不斷增加的態勢｡目前共有約30家外埠企業落戶包頭,通過融資､合作開發,直接開發等多種方式參與包頭市的房地產開發,形成了投資主體多元化與融資渠道多樣化的格局｡

2､房地產開發投資增幅趨緩｡2005年包頭市完成房地產投資30.99億元,與2002年､2003年和2004年相比分別增長了100%､73.03%和4.1%｡包頭市的房地產投資額在經歷了幾年的大幅擴張后首次出現平穩增長的跡象｡

(二)房地產市場供需情況

1､市場供需兩旺,價格繼續攀升｡2005年全市房地產開發建設規模達到377.12萬平方米,比2004年增長24.3%,繼續保持強勁發展的勢頭｡近年來,隨著包頭市經濟的快速發展和居住環境的日益改善,居民對住房的有效需求進一步擴大｡2005年全市新建商品房銷售成交12217套,成交面積106.36萬平方米,成交金額14.93億元,分別比2004年增加了8.51%､3.75%和22.47%｡

2､供給結構與需求結構｡2005年包頭市房地產開發建設的住宅規模為278萬平方米,比2004年增長18.8%｡其中高檔商品房15萬平方米,普通商品房217萬千方米,經濟適用住房46萬平方米,占總規模的比例分別為5.6%､77.9%和16.5%｡2005年包頭市的住房供應雖然仍以普通商品房和經濟適用住房為主,但高檔商品房的建設規模和占比呈快速增長態勢,經濟適用住房的建設規模和占比下降幅度較大｡

在需求結構中,包頭市房地產市場的消費性需求比重大,投資性需求比重較小｡據調查,在2005年購買住房的人群當中,以投機､投資為主要目標的人數占比不到10%,滿足生活居住需要的人數達到90%以上｡在銷售客戶中,以本地客戶為主,非本地客戶的比例很小｡

(三)金融機構對房地產業的支持情況

1､金融機構對房地產企業貸款減少｡受國家宏觀調控政策的影響,包頭市的金融機構提高了房地產企業貸款的準入門檻,同時還加強了對商用房貸款的風險管理和回收力度｡截止到2005年12月末,金融機構對房地產企業自營性貸款余額為3.54億元,僅占當年房地產投資總額的11.42%｡由于民間資本的大量進入和利用商品房集資､預收款､收取定金等形式籌集的資金大量增加,包頭市房地產企業對金融機構貸款的依賴程度逐步下降｡

2､個人住房貸款創歷史最高水平｡在減少對房地產企業貸款的同時,包頭市的金融機構加強了對個人購房的支持力度｡截止2005年12月末,包頭市金融機構自營性個人住房消費貸款的余額為20.87億元,與2004年同期相比增加了5.27億元,增幅達到33.78%｡包頭市2005年年底個人住房消費貸款的戶數累計已達到9328戶,創銀行支持個人住房貸款的歷史最高水平,個人住房貸款戶數已達到商品房銷售數的80%以上｡以上數據表明,包頭市金融機構的信貸支持方向已由房地產開發企業轉移到個人消費領域｡

二､包頭市房地產發展現狀的分析

(一)投資繼續增長但趨勢變緩的原因

投資增長趨勢變緩的原因主要有三點｡一是房地產開發企業的利潤率雖然仍保持較高水平,但利潤的絕對數值近年來卻呈下降趨勢｡二是經過幾年連續上漲,住房均價目前已漲至1420元,已接近或達到當地居民的心理承受價位,過度投入無疑會增大風險｡三是較高的住房空置率和部分房地產企業獲利后的撤出｡

(二)價格與銷售增長的原因

價格與銷售增長的主要原因在于包頭市房地產市場的有效需求增長較快,未出現過熱跡象｡盡管價格上漲幅度較大,但由于房價基數低,居民收入水平提高較快等因素的影響,包頭市2005年房價收入比僅為3.7,處于世界銀行提出的3―6的適當區間｡

(三)貸款結構發生變化的原因

包頭市目前存在房地產開發對金融依賴程度減弱與房地產銷售對金融依賴程度加強并存的趨勢｡房地產開發對金融依賴程度減弱的最主要原因是房地產企業的高額利潤使得包頭市的房地產市場呈現出投資主體多元化和融資渠道多樣化的格局｡房地產銷售對金融依賴程度加強的主要原因:一是因為住房需求膨脹;二是居民消費方式的改變;三是房地產抵押貸款風險相對較低,銀行將其視為優良資產大力發展｡

三､房地產市場的發展前景及金融機構的應對策略

(一)房地產市場的發展前景

1､持續發展,穩定增長｡雖然受土地價格上漲､房屋供應結構不合理､行業集中度低､競爭激烈等因素的影響,考慮到全國經濟正處在高速發展期,包頭市經濟自身的發展速度､居民收入水平提高潛力､土地供給的相對充足和房價收入比較低等有利方面,包頭市的房地產市場將持續發展｡

2､競爭激烈,優勝劣汰｡隨著消費者對住宅的適用性､安全性､耐久性､經濟性､環境條件等方面的要求越來越高,房地產行業的競爭也必將越來越激烈｡在包頭市現有的206家房地產開發企業中,有等級的開發企業僅69家,許多小型開發企業存在運作不規范,質量低劣､抵御風險能力差等問題｡優勝劣汰,通過整合最終造就一批優秀的房地產開發企業將是必然的結果｡

3､價格平穩增長,結構變化較大｡住房是人們基本生活的必需品,屬于基本民生范疇,房地產行業能否健康發展關系到社會的穩定｡國家多次出臺的有關政策,抑制房地產行業的過量､盲目投資,避免風險和資源的浪費,限制不合理的房屋供應結構,保障普通商品房和經濟適用住房的建設,更好地滿足廣大中低收入家庭的現實需求｡從長遠來看,包頭市的房價在經過一段時間的調整后還有一定的上漲空間｡受政策影響,住房供應仍以普通商品住房和經濟適用住房為主,但高檔商品房､普通商品房和經濟適用住房之間的價格差異將會進一步加大｡

4､住房品質提高,投資性需求比例加大｡除具有居住功能外,住房還具有保值､增值功能｡隨著經濟的發展和居民收入水平的提高,居民對住房的投資性需求比例將會逐漸加大｡此外,隨著包頭市經濟的發展和對外開放度的提高,外來群體購置住房的比重也將有所提高｡

(二)金融機構的應對策略

篇3

一、金融危機形式下我國轎車營銷市場的新變化

1.轎車從奢侈品向生活必需品過渡，在國民經濟中的地位凸顯

我國經濟發展所帶來的消費升級，使轎車逐漸進入普通百姓的生活。受金融危機影響，全球經濟增長明顯放緩，而在中國，轎車持續增長的需求潛力使轎車產業在國民經濟中的重要地位愈加凸顯。同時，汽車作為國民經濟支柱產業的地位為未來轎車市場的持續發展奠定了良好的政策基礎。

2.轎車市場增長速度放緩，產業鏈的資源配置逐步調整

中國轎車經過近十年的高速增長，而金融危機使中國轎車市場逐漸進入到個位數低速增長時代。高速增長所形成的整個產業鏈資源配置將發生重大改變，具體涉及到生產制造、銷售、市場營銷和后市場等各個環節。

3.國內市場競爭加劇，小型車逐漸成為未來轎車消費的主力

中國市場預計今后幾年都將是全球最好的轎車市場。國際跨國公司為了擺脫金融危機帶來的厄運，必將加大在中國市場的投入力度。同時，國內轎車生產企業轎車出口量直線下降，也必將加強國內市場的爭奪。現階段,國內國民平均收入水平還遠沒達到發達國家的水平,小型車是轎車普及的主要車型。燃油稅的實施積極推動了小型車的熱銷，以經濟、省油為見長的小型車將在未來的一段時間內成為轎車消費的主力。

4.三、四線城市將成為未來發展的重點市場

金融危機使北京上海這樣的一線城市的市場需求出現大幅下滑。而中國轎車市場的剛性需求，主要體現在尚未購置轎車的城鎮家庭的購買需求，這部分家庭主要集中在三、四線城市，是未來發展的重點市場。

5.經銷商面臨行業洗牌，大型經銷商集團加速成長

過去幾年中，新增的渠道網絡扎堆在一、二線城市，當市場增長率下滑時，經銷商的盈利能力下降，大量的實力不足的經銷商將被淘汰出局。金融危機加速了經銷商整合的進程，從而促進了大規模經銷商集團的加速成長。

二、我國轎車營銷的新策略

1.加強轎車售后市場資源配置，售后市場成為品牌營銷的關鍵

國際上轎車售后市場服務業有“黃金產業”之稱。隨著市場逐步走向成熟，轎車企業間的競爭逐漸由產品競爭轉向服務競爭，傳統的利潤鏈模式的中心也必將會往后推移，這也成為轎車產業可持續發展的關鍵環節。隨著金融危機的到來，國內的轎車售后市場顯現出積極發展勢頭。國內外轎車生產企業投入更多的精力和資源加強客戶關系，深度挖掘客戶的需求，積極拓展新業務，以延伸服務環節利潤鏈，進一步加強品牌建設。

2.加快三、四線城市營銷渠道建設，渠道模式將向大型化、多級化和多樣化發展

隨著轎車市場的發展、城市化進程的加速以及消費者追求更加便利、高效、集約型的服務方式，單純的“4S”模式的渠道網絡已經不能滿足市場和消費者的需求。當主流消費人群從一、二線城市向三四線城市轉移，以及原有一、二線城市的消費者對經濟性和便利性提出更高的要求時，轎車生產企業應根據形勢對目前的渠道政策進行相應調整。目前轎車生產企業采取渠道下沉、加速拓展網絡、加大對區域市場廣告資源的投入的方法，這就使得營銷渠道逐漸多級化，大型化。此外三、四級市場的差異化特征進一步影響渠道模式。中國地大物博，每一個地級市、每一個縣城的消費者審美習慣、消費需求、媒介接觸習慣都有著巨大的差異，以一套營銷策略來涵蓋區域內的所有城市，顯然是不太現實的，這樣就導致渠道的多樣化、差異化發展成了必然的趨勢。:

3.產品結構調整，精準營銷成為轎車營銷的趨勢

小車型在國內市場的熱銷促使國內外轎車生產企業調整產品結構，進行客戶細分，新車型不斷推出且車型個性化趨勢明顯。同時，由于轎車市場進入低速增長的階段，傳統營銷的局限性日益凸顯，迫切需要營銷方式上的創新，讓營銷更加精準則成為轎車營銷的新趨勢。轎車企業可以根據以前積累的客戶資料，利用數據庫技術，將這些信息進行有效的分類、篩選、匹配和運算，以實現銷售線索挖掘、客戶價值細分和客戶管理等功能，不僅可以有效降低企業營銷成本，還將為企業未來發展創造巨大價值。

4.營銷方式多元化，網絡營銷在轎車營銷中的應用進一步完善

目前消費信心持續相對低落的情況下，轎車企業紛紛尋求新的營銷方式來刺激消費者的購買欲望。這些新的方式包括：體驗式營銷、激情互動營銷、車型“垂直換代”銷售到“多代同堂”銷售。體驗式和激情互動式營銷通過各種形式的活動拉近與消費者的距離，在讓消費者充分了解各類車型特點的同時樹立良好的企業形象。而車型“多代同堂”的營銷方式是為了瞄準市場細分，企業利用多款車型來重新細分市場，擴大產品覆蓋面。目前，建立網站的方式進行轎車品牌營銷已經非常普遍,網絡營銷的功能正在逐漸健全，各轎車生產企業正在著力充分利用網絡的互動性、群落性和較強的顧客定位能力,從網絡產業鏈中尋找轎車銷售的業務鏈，以求實現轎車銷售中更大的價值鏈。

三、結論

金融危機逐漸轉化為全球的實體經濟危機后，雖然無法改變中國轎車市場增長的長期趨勢，但無疑加大了市場持續高速增長后的調整幅度，使中國轎車市場多年持續增長而積累的矛盾得以集中釋放。隨著金融危機影響的進一步深入，我國轎車市場必將充滿著機遇與挑戰。轎車生產商只有在認真分析轎車市場的新變化、新形勢的基礎上，不斷的探索轎車營銷的新策略、新模式，才能在挑戰中抓住機遇，更好更快的發展。

參考文獻:

篇4

關鍵詞：

風險；市場風險；風險管理

一、研究背景

隨著經濟的不斷發展，以銀行主導型和以資本市場主導型的金融體系是現階段的最重要的兩個主體，一方面可以發揮其優勢——橫向分散金融風險，提高金融系統的抗風險能力；另一方面也存在一些問題，如投資行為的盲目性等。1997年的亞洲金融危機揭示了無視基礎的風險管理所帶來的災難，也顯示了先進的風險管理方法能帶來的好處。對金融市場風險的規避和監管是國際金融市場上主要研究的課題之一。

二、金融市場風險概述

(一)金融市場風險定義金融市場風險是一種風險的可能性，通常指利率、匯率、股價等一系列的基礎金融變量的變動從而引起金融資產或負債的市場價值發生變化的可能性。

(二)金融市場風險的特征金融市場具有普遍性、突然性、不確定性和擴散性等風險特征。1.普遍性。金融風險的普遍性是指由于在經濟市場中的價格變動是一直存在的，所以資源的擁有者的風險也是普遍存在的。也由于信息的變化性大，量較多，所以完全掌控的人是不存在的。因為普遍存在風險，所以參與者只能夠積極的進行分析管理和預測。2.突然性。由于現在的風險管理和分析已經有一定的避險能力，所以當金融市場出現損失時并不會馬上表現出來，可以采用一定的信用抵押手段以等待市場好轉，若風險一旦持續，虧損疊加，長期積累，最終會突然表現出來。這些都是金融風險突然性的表現。3.不確定性。收益不穩定是市場風險變化引起的，投資者也不能夠確定自己的預期收益，也就是不能明確的得到各種經濟變動帶來的后果，所以在投資時，只能通過概率大小來分析收益的可靠性。從而進行投資活動，預算結果。因此金融風險具有不確定性。4.擴散性。隨著經濟全球化的發屬-終濟體系變得相當復雜，其中任何一個方面發生問題，都可能帶動金融市場的劇烈變動。5.其它特征。金融市場在社會發展中具有重要地位，但是隨著社會發展，各領域的相互關系，其它市場的變動，領域的發展都會給金融市場帶來一定的影響。

三、金融市場的主要風險

(一)美國金融不確定性風險美國作為國際金融中心有著較強的影響力，其發展前景引起了社會各界的格外關注，變動中的美國經濟金融不利于金融的穩定。

(二)由金價上漲引起的恐慌性風險從目前形勢看，國際金價將會進一步上漲，各種國際性的因素影響到了國際金價的價格。國際社會上的難以預料的突發事件以及國際軍事戰爭等一系列不確定性因素都將是金價上漲的依托。

(三)國際油價不確定性風險分析近些年的石油價格水平變動趨勢，很多因素影響著石油價格，接連不斷的國際政治軍事爭端以及消費國與消費國之間的摩擦，都是影響油價的不確定因素。

(四)金融匯率調險各國的匯率都是一個不斷變化的數字，譬如歐元，歐元利率上升的直接影響著美元的國際主導地位，使美元的國際主導地位面臨空前的挑戰。

四、金融市場風險存在的問題

(一)金融風險管理體制不完善缺少完善的運作機制，在規避風險的時候，各部門不能順利的銜接，使得風險管理制度最終很難實施。

(二)金融風險管理理念陳舊在我國，人們卻把風險的規避和利潤的創造對立起來，不能正確的認識風險，做一個風險厭惡者，為了逃避風險而放棄了大量的自身的業務，這些做法都是不成熟的。

(三)金融風險管理方法滯后性在人類社會里，只有掌握了正確的處事方法才能讓許多困難的問題迎刃而解。在當今社會，針對金融市場風險管理的方法，一些國家已經研發出了計量模型，而我國在計量模型這方面相對比較薄弱，風險的識別和度量不夠精確，因此導致其在風險管理活動中無法做出相對科學的決策。

五、金融市場風險的防范策略

(一)金融建設不斷加強近些年來，金融市場的建設也在不斷的完善和發展，不斷的結合信息領域的公開公平公正，不斷的減小市場中存在的滯后壓制。激勵創新，實現市場發展，加強社會主義經濟現代化進程建設。為了提高金融市場的競爭力，不斷把經濟的重點投資于金融業。同時金融工程的發展也是我國國力提升，國際地位的提升難的的時機。

(二)金融市場不斷完善加入WTO后走向了國際，中國的經濟體系不夠完善，金融市場的風險在國際市場中又進一步的擴大，所以只有不斷的完善這個市場，讓市場變得更規范，朝著國際化，向著標準化的方向來發展就成了當前所要面臨的問題。

(三)加強金融監管的力度對金融市場的監管刻不容緩，隨著經濟全球化的發展，各國之間的經濟流動，已經造成大量的經濟危機，雖然我國走得是社會主義的路線，但國際市場還是以資本主義為主導，我們處于弱勢狀態。為了我國的金融市場平穩發展，我們不能改變國際市場，只能對我國的金融市場進行監管和防范。同時對我國金融市場出現的違規事件進行處理改革，減小風險的概率。

六、結語

綜上所述，我國未來經濟是向著經濟全球化發展。雖然我國金融業的發展不論在國內還是在國外的市場都取得了不錯的成績。但是，全球金融市場瞬息萬變，風險也是巨大的經濟全球化，金融自由化，等都會引領中國未來金融市場的發展。同時也會存在很大的不確定性和不穩定性，不論在資產價格還是分析估算和風險管理方面都會成為一個測量風險以評判金融市場的關鍵因素。正確合理的分析規避在金融市場中存在的風險，不僅僅利于我國經濟發展，也會促進世界經濟市場的發展和穩定。

參考文獻：

[1](美)戈德史密斯,著.周朔,等譯.貝多廣,校.金融結構與金融發展[N].上海:上海三聯書店,1994.

篇5

中圖分類號：F832.5文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2011）12-0184-01

2011年全球金融市場險象環生。歐債危機向縱深發展，歐元區部分核心國家瀕臨險境；美國兩黨就債務上限爭執不下，美國國家信用受損。此起彼伏的不穩定因素導致國際金融市場出現經常性劇烈震蕩，金融市場的復雜性、不確定性和風險性明顯上升，價格變化的波動幅度異常突出，嚴重削弱了全球經濟增長的動力。歐盟、經合組織和聯合國近來都相繼下調了今明兩年全球經濟增長預測，并對全球經濟面臨二次衰退發出警告。

一、國際金融市場定義

國際金融市場指從事各種國際金融業務活動的場所。此種活動包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間。在國際領域中，國際金融市場顯得十分重要，商品與勞務的國際性轉移，資本的國際性轉移、黃金輸出入、外匯的買賣以至于國際貨幣體系運轉等各方面的國際經濟交 往都離不開國際金融市場，國際金融市場上新的融資手段、投資機會和投資方式層出不窮，金融活動也凌駕于傳統的實質經濟之上，成為推動世界經濟發展的主導因素。

二、當前國際金融市場發展分析

1.歐美債務沖擊金融市場

歐債危機的深化和泛化無疑是造成今年國際金融市場動蕩不止的“主要推手”。今年第二季度希臘債務危機重現，雖然歐元區為化解危機出臺了一系列舉措，但因歐元區內部存在政治分歧，長效性的解決方案遲遲無法出臺。市場出現拋售歐元區債務風潮，歐債危機迅速蔓延，作為歐元區第三大經濟體的意大利也成為歐債危機的“風暴眼”。歐債危機難以解決的根本原因在于歐元機制的先天缺陷。歐元區缺乏共同的財政政策及其核心國家對如何解決歐債存有分歧，導致危機解決方案遲遲無法出臺。德國堅決反對在當前情況下推出歐元區共同債券，認為必須在建立共同財政政策的前提下才能推出歐元區債券。這令歐盟委員會正式拋出的在歐元區發行歐元債券的設想化為泡影。法國則一直推動歐洲央行更為果斷地干預債券市場，并要求歐洲央行向歐洲救助基金提供資金。但德國堅持認為歐洲央行的主要任務是抗擊通脹，歐洲央行擴大債券購買規模反而可能加劇通脹，危及歐洲央行的獨立性，并削弱危機國家的改革意志。

2.美國經濟持續低迷

紐約道-瓊斯指數和納斯達克指數9月份最低收盤點位已經回落到8283.70和1251.00點，考慮到這兩個指數的歷史高峰分別在11000和5500點之上，目前這樣的水平確屬低位。市場認為，美國攻擊伊拉克會對全球經濟增長產生很大的負面影響，尤其是美國經濟本身，由于軍費開支的沉重負擔，經濟復蘇受影響在所難免。

3.全球金融市場不穩定

國際貨幣基金組織的金融穩定報告指出，2011年國際金融市場風險明顯增大，其原因在于：系統性銀行危機由美國傳遞至歐洲；歐元區邊緣國家的債務危機加劇；核心先進經濟體的中期債務負擔加重；有關國家在財政整頓和調整方面難以達成政治共識。該組織表示，由于公共財政吃緊，政策制定者對通過財政政策促進經濟增長顧慮重重，而貨幣政策提供額外刺激措施的空間又很有限。因此，國際金融危機進入了一個更具政治意義的新階段，國際金融市場或現長期波動，全球金融治理任重道遠。

三、中國應對國際金融市場變化的策略

1.順應國際金融監管潮流，改革國內金融監管制度

中國金融管制嚴格、政府對金融市場行政干預力度大，在市場準入和利率、匯率管制放松上還沒有突破性的改革。當然，與傳統計劃經濟體制相比，目前的政府金融監管也發生了一系列的變化，如放棄對銀行貸款的總額控制，實行資產負債管理控制；對資本市場的監管也大多通過政策導向等程序來進行。但其中根本性的癥結并沒有消除，如政府在對金融市場進行“窗口式”指導過程中，依托于其對金融企業經營者任命權和對社會主流媒體的控制，而對金融市場施加超越于其權力的干預力度。加入WTO后，政府必須擺正自己的位置，以國際金融監管的標準來實施其對金融市場的監管，不能對金融市場有過度的行政干預。

2.防范國際金融風險傳遞，加強監管的國際協調與合作

金融國際化發展在加快金融業快速發展的同時，也使金融風險在國際之間的傳遞速度加快、危害加深，而國家之間金融監管的不平衡和不協調更是使金融體系的穩定受到影響，為此建立國際合作的金融監管體系成為許多國家的共識和追求目標。中國加入WTO后，阻隔國際金融風險傳遞的屏障正在逐漸減小，尋求金融監管的國際協調和合作理應成為金融業穩定發展、防范國際系統風險的積極而有效的措施，參與建立全球性和區域性的金融風險防范體系應是中國實施金融監管國際化的重要方式之一。金融監管國際化目前應做的工作包括：一是加緊對證券業進行適當的合作監管，建立與銀行監管的巴塞爾協議相類似的國際性合作協議，防止金融交易從監管強的部門或地區向缺乏監管的部門和地區轉移；二是對金融衍生工具和對沖基金在發展中國家與發達國家之間的運作尋求監管的對稱與合作；三是完善國際金融統計，加強會計與信息批露的國際合作與標準化。在參與這些活動中強化中國政府金融監管的國際協調和合作能力。

四、小結

經過多年的發展，我國金融市場已經進入了一個新的發展時期，主要表現為金融市場體系基本形成、金融市場功能不斷深化以及金融市場國際地位和影響力不斷提升等特征。抓住當前歷史機遇，進一步發展我國金融市場，同時要采取合理的手段，避免國際金融市場變化地我國經濟的不利影響。

參考文獻：

[1]周榮芳.2008年我國金融市場發展回顧及2009年展望[J].中國金融,2009(01).

篇6

中圖分類號:F038.1 文獻標識碼:B 文章編號:1009-9166(2009)020(c)-0066-01

一、金融市場運行機理

金融市場是辦理各種票據、有價證券、外匯和金融衍生品買賣,以及同業之間進行貨幣借貸的場所。從理論上講,金融市場運行機制即金融市場上各種交易關系的有機聯系和相互作用的原理。

金融市場上的資金的運動具有一定的規律性,由于資金余缺調劑的需要,資金總是從多余的地區和部門流向短缺的部門和地區,另外,資金尚可脫離實際產業部門的需要而單獨運行。金融市場上資金的流動軌跡,即金融市場的運行機理如下圖所示:

從金融市場的運作過程分析,各種金融交易關系均受市場供求、商品介個和潛在風險三個主要因素制約和影響,這三個因素相互作用、相互制衡、共同影響著金融市場的交易行為,促進金融市場的運行,實現動態平衡。其作用機理可以簡單歸結為:交易者根據各自的交易動機和需求,推動著金融市場供給和需求不斷發生改變,市場供求的變化直接影響著金融商品的價格變化,商場價格變化一方面反作用于市場供求,另一方面又反映為交易者的交易風險,交易者根據價格風險的語氣重新調整交易行為,形成市場供求的再次變化。這樣,循環往復周而復始,形成金融市場運行的全過程。在金融市場不斷運行的過程中,供求、價格、風險三位一體,成為推動和調節金融市場運行的時間、空間以及交易者之間,實現動態均衡的三個機制,即供求機制、價格機制和風險機制。

二、我國發展完善金融市場的對策

金融在一個國家經濟中的地位舉足輕重,金融市場是實現資金融通的場所。一個健全、完善的金融市場應該包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場,這些市場應合理配置和協調發展。目前,發展和完善金融市場,既有宏觀經濟環境上的阻力,又有微觀主體地位不明確的障礙;既有現行體制改革滯后的制肘,又受制于企業現行經營管理機制的不健全。具體說來,主要存在以下幾個方面的問題:

第一,國民收入分配格局嚴重扭曲,利率政策難以到位。

第二,政府行為不規范,信貸資金財政化。

第三,金融市場主體地位不明,銀行關系仍然緊張。

第四,國有銀行商業化進程緩慢。

第五,金融秩序混亂。其一,金融組織體系尚未健全,各類金融機構、非金融機構的性質、經營業務范圍界定不明。其二,各類金融市場發展不平衡,不能相互協調。其三,金融市場秩序混亂。其四,金融法律法規不健全。

目前我國商品經濟發展水平還比較低,銀行業及其信用制度還不很發達,對金融市場的管理還缺乏經驗。因此,我國完善金融市場體制可以從如下幾個方面入手:

第一,進一步加強過期轉機建制工作,進款確立企業市場主體地位。國有企業的體制和運行機制至今仍沒有根本改變,是經濟生活中諸多深層次矛盾難以解決的癥結所在,與當前總的比較好的經濟形勢形成鮮明反差。因此,必須按照“三個有利于”的標準,轉化腦筋,按照“抓大放小”的原則,采取多種形式盡快建立現代企業制度。

第二,理順財政與金融關系。財政政策和貨幣政策已經成為我國宏觀調控體系中最重要的兩個政策,二者的協調發展對于推動我國經濟的發展和體制的改革以及加強宏觀經濟調控等方面,必將發揮越來越重要的作用。為此,必須理順財政和金融的關系。一方面,需要繼續完善財稅體制改革,強化稅收,控制支出,清理整頓財政預算外甚至是制度外收入。另一方面,切實轉變政府職能,規范政府行為,弱化行政干預,確立央行特別是央行分支行獨立執行貨幣政策的地位,以保障金融體系的穩定,促進宏觀經濟健康運行。

第三,深化金融改革,加快國有銀行商業化步伐。建立市場金融制度,使央行與商行資金往來關系、商行與企業資金信貸關系依靠法律手段進行配置和調整,消除資金供給制,實現資金借貸制,重建我國的信用基礎和信用關系,完善商行內部經營機制,建立現代金融企業制度,完善法人體制下分級經營制度,強化信貸資產負債管理,增強金融創新能力,提高金融服務質量。

第四,強化金融監管,維持金融秩序。進一步完善金融組織體系,明確政策銀行、商業銀行的職能和業務范圍。強化央行的地位和作用,健全央行金融監管組織體系,提高監管水平,嚴格金融機構設立審批和市場退出的管理,加強金融風險監管,健全金融風險監管制度,擴大金融監管范圍,加強對社會金融秩序的管理,認真落實各項法律,打擊金融犯罪活動,嚴肅處理不正當競爭行為,維護金融市場秩序,健全金融法制,規范金融行為,加快證券法等國家基本法的立法工作,同時對現有金融法律法規中互有沖突、操作性差乃至嚴重滯后的部分進行清理、廢止、修改、完善法律法規的整體性和協調性。

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2.中國區域試點碳金融市場現狀。我國的碳金融，是從參與國際市場開始的。2006年開始以清潔發展機制（CDM）項目供給方的形式參與國際碳金融交易。到2014年8月17日，中國在聯合國CDM理事會（EB）注冊的CDM項目3804個，實際簽發減排量的CDM項目1400個，約占全世界CDM項目總數量的50%。中國區域性試點碳市場從2013年6月18日深圳排放權交易所率先上線配額交易，到2014年6月19日重慶碳排放權交易中心開市，全國七家區域性碳金融市場平臺全部開始配額和自愿減排量（CCCER）的市場交易。到2014年9月1日，全國七個區域試點碳金融市場控排企業2000家，交易總量1225萬噸，交易總額35264.4萬元，平均每噸28.79元。深、滬、京、粵、津、鄂、渝七個區域試點碳金融市場的累計交易量分別為1659554噸、1553460噸、961855噸、1293173噸、1059760噸、5284288噸、145000噸，累計交易額分別為113154196.47元、60917272.70元、58057517.80元、70586610.52元、21891494.20元、125417791.75元、4457500.00元。最新交易收盤價格分別為65元、39元、54.60元、43.65元、20.35元、23.79元、30.74元/每噸。其中深、滬、京、粵、津已經完成第一個履約年，履約率都在95%以上。

二、未來碳金融市場展望

1.國際市場展望。2014-2015年期間，我們將看到新西蘭、巴西、智利、韓國、日本、新加坡、瑞士、土耳其、哈薩克斯坦、烏克蘭以及WCT體系的魁北克、美國RGGI以及東京都等國家和地區的碳金融市場或已建成、建設中、完成立法、計劃中、承諾中。國際碳金融市場2013年到2020年每年的全球市場總供給預測為471、457、382、414、358、327、348、373MtCO2e；如果美國只包含電力市場需求，同期全球市場總需求預測為531、601、620、508、450、458、521、573MtCO2e；如果將美國總體經濟運行納入，則同期全球市場總需求預測為574、660、843、784、736、730、796、879MtCO2e。

2.中國碳金融市場路線圖。中國碳金融市場2006年以來，到2018年的12年發展路線圖可以劃分為：2006年以CDM項目供給方式參與國際碳金融市場；2008年奧運期間開始在國內進行零星的自愿減排（VER）交易；2011-2012年區域試點碳金融市場規劃、準備、制度安排階段；2013-2014年區域試點碳金融市場平臺相繼啟動交易階段；2015-2016年區域試點碳金融市場平臺調整、改革、整合階段和全國性統一碳金融市場體系籌劃及立法；2016-2018年，全國性統一碳金融市場體系建立。

三、碳金融市場存在的問題及對策

（一）國際碳金融市場兩大問題及對策

1.法律懸空問題。國際碳金融市場的最高制度安排《京都議定書》只約定了2012年12月31日以前的減排承諾。2013年1月1日以后的承諾和文本修改需要四分之三的締約國先在國內完成程序和授權，簽署后才生效。至今還沒有達到生效的締約國簽字國數量。接近2年來，國際碳金融市場處于法律懸空期。有關各方應該在AR5明確了氣候變暖結論的2014年讓新的法律框架生效，運用碳金融平臺的市場張力，推動全球節能減排，共同應對氣候變化。

2.排放大國按照《京都議定書》履行“共同但有區別”的責任問題。美國是全世界人均碳排放量和整體絕對碳排放量的排放大國。卻一直沒有批準和簽署《京都議定書》，甚至影響了其盟友———日本這個另一排放大國曾打算退出《京都議定書》。使得本來供不應求的碳金融市場有時供需倒掛，加上金融危機、債務危機以及歐盟2007年、2012年不讓配額余額進入第二年的下一階段使用等因素，使全球碳金融市場價格曾出現高峰30歐元和低谷0.1歐元的“需求-價格悖論”。AR5的，應當引起各國的進一步高度關注氣候變化，進一步加大限制碳排放的力度，進一步推動碳金融的市場力量。美國聯邦政府應當順應民意，履行大國義務，鼓勵全美學習、推廣加州、RGGI的限制排放市場化措施，借鑒歐盟的碳金融市場經驗，與全球各國一道，共同應對“同一個地球”的氣候變化。當然，中國也是排放大國，已經承諾按照國際公約履行“共同但有區別”的應對氣候變化和限制碳排放責任。建立七個區域試點碳金融市場和籌劃全國性統一碳金融市場并繼續CDM項目的注冊、產生CER，是中國通過碳金融市場途徑應對氣候變化的具體行動。

（二）國內碳金融市場兩大問題及對策

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國際金融市場是指從事各種國際金融業務往來的場所。它是在國際化生產的條件下建立的,并且隨著國際之間長短期資金借貸和國際貿易逐漸成長起來的,目前,國際金融市場是國際經濟化的重要一部分,對促進國際經濟的良好發展起著重要的作用。

(一)有利于資金的國際化

由于跨國大公司的經營方式是商品銷售隨著企業生產地域的變化而發生轉移,這樣就導致企業需要在世界各國范圍內進行資金調配。國際金融市場可以提供這樣的功能,它能夠有效的提高跨國公司生產、流通中的游離資金的利用程度,為國際貿易和國際投資的良好發展提供先決條件。

(二)促使國際融資的暢通化

由于國際金融市場的獨特優勢,使得其具有國際融資的能力,并且全球各國都可以充分利用和調配這部分閑置的資金,為自己國家的經濟建設所用,久而久之,國際金融市場自然而然就形成了一個資金匯集的場所。

二、國際金融市場的類別

(一)按交易種類劃分

根據國際金融市場中交易種類的不同,可以分為期權市場、期貨市場和現貨市場三種。期權市場主要是從事期權的交易;期貨市場的交易類型是股指期貨、利率期貨、貨幣期貨、貴金屬期貨;現貨市場就是做現貨交易的場所。

(二)按借貸期限劃分

通常資金信貸按期限可分為短期資金市場和長期資金市場,其中短期和長期的界限為一年。資金信貸時間在一年以內的交易為短期資金市場;當信貸時間超過一年以上或者證券發行的交易為長期資金市場。

(三)按交易對象劃分

在國際金融市場的交易中,根據交易對象的不同可分為傳統國際金融市場和離岸金融市場。傳統國際金融市場的交易對象是市場所在國的居民與非居民,市場所在國直接對其進行監管;而離岸金融市場的交易對象是市場所在國的非居民之間,任何一個國家的法律制度都不對其金融交易活動進行監管。

三、目前國際金融市場形勢的基本特點

(一)總體形勢相對平穩

近兩年,從歐元區重債國債務問題日趨緩和、以美國為代表的高風險資本價格逐步回調等信號可以看出,目前國際金融市場的整體環境和情緒有一定的改善,處于一個相對穩定的環境中。但是,這些并不能完全證明形勢完好發展,由于世界經濟所處的位置非常復雜并且很多國際政策都存在著多邊形,導致了向好發展的趨勢相對比較薄弱,一個不利的政策信號就有可能引起巨大的波動。

(二)國際資本的流向逆轉

目前,世界經濟增長格局發生了變化,出現了南降北升的局面,主要表現在新興經濟體股市疲軟與發達經濟體,所以國際金融市場也隨之產生變化,其中主要是由于新興經濟體發展放緩和經濟發達國家自主增長力漸強而造成的。因此,隨之而來的就是流通資金將青睞于發達經濟體,從新興經濟體向發達經濟體流動。>

(三)信貸環境結構性分化

由于在世界經濟體資金貨幣政策分化和世界經濟體高速復蘇格局的大形勢驅動下,全世界資金利率發生了嚴重的結構性分化。主要表現在兩個方面:第一,新興經濟體和發達經濟體資金結構性分化。一些新興經濟體主要采用資金貨幣量化寬松政策,實施多次降息,其主要目的就是為了壓低信貸利率;美聯儲等發達經濟體也表示長期的貨幣量化寬松政策,就算是退出量寬政策,在短時期內的不會提升提高基準利率,以維持國際金融市場中長期利率的穩定。但是,新興經濟體由于受到本幣貶值和通貨膨脹,沒有辦法實現寬松的貨幣政策,只有無奈的被迫加急。第二,發達經濟體長期與短期利率的分化。雖然美聯儲等發達經濟體表示維持長期的貨幣量化寬松政策,就算退出量寬政策,在短時期內的不會提升提高基準利率,但是美聯儲貨幣量化寬松政策退出信號逐步加強,主要表現在中長期信貸利率開始上升回調,法、德等歐元區核心國家國債有不同程度的提高,美國10年期國債利率已經回調至近幾年的高點。

四、國際金融市場存在的風險分析

國際金融市場風險主要由國際金融投資者主觀預期、投資交易成本、投資者的投機行為和一個國家本身的金融市場狀況等因素引起,這些因素的變化內在地使國際金融市場失去均衡,導致國際金融資本流動變化無常,如果資本流出流入國家沒有防范能力,就極易產生金融風險。國際金融市場的活動一般由外匯交易商和金融投資者充當主體。無論是套利保值還是投機,都是以匯率和利率的預期為基礎。“外匯交易商制訂買賣外匯的決策奠基于他們的匯率預期,而匯率預期又取決于他們對匯率趨勢相關的政治、經濟的掌握。”各交易商和投資者對未來匯率或利率的預期是一個博弈的過程,對匯率和利率預期的差異直接導致國際資本流動的大幅波動。按現代經濟學的觀點,預期均衡是指合理預期和預測。即是對所有現在可得的、與變量的未來發展趨勢有關的信息所做出的預期和預測。只要市場參與者都能根據自己現在所能得到的、與變量的未來發展趨勢有關的信息來進行預測,那么,最終結果必然是與從市場角度得到的信息相一致,達到預期均衡。所以,只要投資者或投機商發現市場的實際情況與他們的合理預期有差異,他們就會改變其定價策略,利用市場差價獲利。各投資者主觀預期的差異可以內生地擴大或縮小資本流動的波動性。

五、國際金融市場發展趨勢的影響因素

世界經濟體的發展不是一成不變的,雖然目前經濟比較平穩,但是它的影響因素頗多,政治、軍事等多方面因素都會嚴重制約世界經濟的增長點,可能會出現不穩定和不平衡的發展趨勢。在這樣世界經濟發展復雜環境的影響下,國際金融市場同樣會隨之調整與波動,因此,國際金融市場的發展主要還是看影響世界經濟的不確定性發展的幾個方面。

(一)美國經濟發展狀況

在全球經濟中,美國經濟占主導地位,美國經濟的發展狀況將極大程度的制約著國際金融發展。目前在整體宏觀經濟環境變化的條件下,美國經濟對國際金融的影響可能有以下幾方面的變化。第一,美元貨幣資金的吸引力正在逐步減弱;第二,美國經濟在世界經濟體系中的主導地位會呈現下降趨勢;第三,國際貨幣資金向美國的流動性會有所削弱。

(二)資金的流動方向

美元雖然處于國際金融貨幣的主導地位,但是隨著美國經濟和美股的變化將影響資金的流動方向,目前已經有國際資金開始從美國流向亞洲和歐洲的種種跡象。但是,由于國際金融經濟受到全球的宏觀經濟調控保障,因此可以有效的控制國際金融風險的發生。

(三)銀行業的發展趨勢

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【關鍵詞】

金融全球化；金融市場運營；監管制度

金融市場的運營中帶有一定的金融風險，這種金融風險即監管的核心，在經濟全球化的發展趨勢下，金融市場在運營過程中會出現非常多的變化，局勢或波動或復雜，這就給市場運營的穩定帶來了困難。為了提升金融市場運營的效率，減少潛在的經濟動亂，需要對市場的運營監管制度進行完善。

一、金融市場運營中的金融風險

（一）金融全球化全球化金融的主要特點就是經濟的跨國交易，跨國證券、對外資源、國際貸款等飛速發展，資金跨國障礙的逐漸減少，各個國家均放松了對跨國交易的約束，使得國內金融與國際金融逐步對接，離岸金融市場逐漸消失，國內外金融的界限也越來越模糊，這些都標志著金融全球化正在與國內市場相接軌，使得國內市場有著更為廣闊的發展空間。但是，需要注意的是，這種全球化的金融發展雖然提升了資源的利用效率，同時也導致國家對于金融市場的控制能力減少，金融資金來源渠道增多，非常容易出現金融紊亂的情況，本土經濟無法進行外界金融的管理，加上各個國家對于金融監管的制度也不盡相同，這就使得金融市場出現了不公平的競爭現象，引發了金融市場危機。

（二）金融功能一體化傳統的金融發展認為，證券、銀行、保險等不同金融項目之間有著不同的功能分工，其伴隨的風險也各不相同。但是，隨著經濟危機的出現，不同金融板塊之間的分區界限已經逐漸消失，各個金融活動正在融合，一些發達國家已經成立了包含各個金融項目服務功能的銀行或是金融公司，使得金融市場的功能呈現一體化局面，這種局面在很大程度上影響了金融運行的監管。在這種一體化的市場中，金融公司不需要再對各個服務模塊進行劃分，將其作為單純的風險管理。相比之前最大的不同就是業務范圍的擴大，值得強調的是，這種混合式的金融市場會導致金融市場的風險呈現全區式的覆蓋，從風險程度上看，其嚴重程度要大于金融功能分區。

（三）市場運營模式多樣化金融市場的創新必然導致市場變得復雜，特別是大量金融工具的出現，金融市場中出現了很多金融交易外的產品，這些金融衍生品相對于金融本身而言變化更快。金融技術的發展、新產品的引入使得市場運營模式多種多樣，信息技術的應用使得信息傳遞變得簡單、快捷，推動了屏幕交易、資產互換等新型交易模式的發展，金融市場呈現更加繁榮的景象。為了減少法律對金融活動的束縛，或是增加金融行業的潛在利潤，金融機構會推出一些創新制度進行鼓勵，但是這種新模式的鼓勵會帶來新的風險，比如資產價格的不確定、經濟波動的影響覆蓋面更大等。因此，會給金融市場帶來更大的風險，其中最具有代表性的就是巴林銀行事件。

二、全球金融環境下市場運營的制度分析

（一）創新管理模式，采用框架式的監管制度傳統的金融市場主要被政府所控制，屬于官方的監管控制行為，其監管機構由政府確定，并且賦予監管者既定的監管職能，表現為服從命令式監管，這種監管雖然能夠減少市場中的一些不規范的金融行為，但如果金融市場的各種行為均勻通過這種監管后才能夠進入或是退出，那么這種監管就會約束金融市場的發展。傳統管理過于強調金融機構需要嚴格遵守的規則、目標和行為方法，從而完成監管，但是從金融市場的風險上看，這種監管方式無疑會增加監管風險，并且風險傳遞的過程也會更加復雜。既定式的金融市場規則過于死板，無法根據市場的運行狀態進行調節，一些特殊的金融機構發展會受到非常大的約束，使得其對于市場的動態變化缺少敏感性，并且此種監管模式主要強調了可見的風險，對于尚未規定業務的風險則很難規避。因此，為了解決這些問題，減少監管對于金融市場的束縛，就需要打破傳統的管理模式，采用框架式的監管制度。框架式的監管主要包含以下內容：監管部門制定出彈性的監管制度，并且可以對這些制度完善地落實和監督執行；監管單位與被監管者屬于激勵關系，被監管者需要在監管下完成最佳的市場目標；市場需要有其自己的運行規則，并且政府和金融機構需要對這些規則進行宏觀監控；金融機構合理地安排市場交易行為，并且制定風險承擔措施；金融機構無法承擔風險時政府的補救等。這些內容需要符合金融交易市場的發展規律，并且綜合地運用執行，任何一項監管制度單獨使用都難以發揮其作用，制度各部分之間的輕重權衡需要根據國家經濟發展的情況來決定。

（二）增加管理內容，采用雙層面的監管模式在金融市場中，金融活動指的是金融機構在市場中進行各項金融活動的過程，在這個過程中的金融風險主要來源于兩個方面，分別是金融機構本身和運營市場。一些金融機構沒有具備風險的規避能力，難以對市場交易中出現的風險進行規避，因此一旦出現危機，就會發生債務無法償還的情況；運營市場中的風險主要來源于競爭，一些強勢的交易方對弱勢形成的利益損害主要為惡性競爭，比如用欺騙的方法來獲得業務信息，沒有遵守市場公平交易原則等。這些行為雖然不會對金融機構的運行造成影響，但是會破壞市場運營秩序，增加金融風險。因此，在全球下的金融監管中，需要進行雙層監管，即對金融機構和運營市場的雙層監管。監控金融機構的交易行為和運營能力，提升金融機構替身承擔風險的能力，避免過度追求利益而增加交易風險，這種監管也是保證金融機構市場行為規范的重要保證和需要。

（三）創新監管方法，選擇動態化的監管方法傳統監管采用的是靜態的監管方法，即權威規則至上，制度一旦形成，便在市場上成為發展的基本準則，除非法律規定的修改或是廢除，否則不可以違背制度，一旦出現違背制度的情況，就會受到市場的處罰。但是，這僅適用于小范圍的市場中，無法滿足現階段全球化的經濟發展。金融市場運營環境是持續化、動態化的，金融工具和模式的出現，傳統金融機構之間的界限消失，金融市場狀態變得復雜，競爭變得激烈等，這些因素都要求市場監管采用動態化的監管方法，監管制度要根據市場環境、金融局勢而變化，從而更好地促進經濟發展。例如：機構需要觀察市場金融匯率、交易份額的變化，如果發生了短時金融收支困難，可以采取加強外幣儲備來監管市場，這樣就不會對整體的經濟產生影響。

（四）提升監管目標，采用激勵式的管理目標經濟市場制度認為，制度的出現來源于交易，目的是降低成本。因此，制度的效率取決于制度的具體交易成本，交易成本決定了制度的內容，也就是制度實現的目標需要與制度相關的個體利益相一致。金融全球化的金融市場運營監管需要引導投資者實現最大化的監管目標，采用激勵式的監管目標，從而擴張金融版面，在客觀上提升整個金融行業的競爭力。例如：對金融機構和投資者都制定一個既定的目標，這種目標會促進金融機構和投資者最大程度地為金融市場發展而努力。若是完成既定目標，則進行適當獎勵，這種激勵方法既能夠產生促進作用，同時又能夠對金融機構和投資者形成一種約束，從而讓監管目標更好地實現。

三、結語

在金融全球化的浪潮下，金融市場運行環境變得復雜，為了規避金融發展中的風險，需要采用全新的監管制度。傳統的金融市場監管制度過于死板，既定式的規則難以適應全球化的金融環境，因此需要采用全新的管理模式、內容和方法，從而促使金融市場更加穩定。

參考文獻

[1]楊惠.金融全球化下金融市場運營監管制度探析[J].西南金融，2014(08).

篇10

金融信息是金融運動過程中各種金融現象發展變化、相互聯系及其特征的真實反映，是與金融活動相關的各種知識、消息、情報和資料的總和。它包括對銀行信貸政策調整、市場貨幣流通量的大小和流通速度、銀行存款的增減、利率、外匯管制政策與外匯牌價的變動，國庫券發行、集資、期貨等變化，證券與股票市場的行情變化等方面信息。

一般地說，金融信息有如下特性：

(1)金融信息與其載體的不可分割性。金融信息是由信息內容與信息表現形式――載體構成的整體。金融市場始終處于運動狀態之中，并不斷發出各種不同的信息。但這些信息只有轉換成語言、文字、數據、符號、圖表等形式才能為人們所感知和接受。所以，金融信息是不能離開金融載體而孤立存在的。

(2)客觀性。金融市場活動是人們客觀存在的社會實踐活動，因而反映這種金融活動特征的信息，同樣具有客觀性質，即不以人們意志為轉移的特性。

(3)時效性。金融市場信息既是有效用的，又是有時間性的。其有效性在于能給市場信息占有者帶來效益，其時間性在于其有效性受到時間的嚴格限制。也就是說，金融市場信息的經濟價值受其時間價值的制約，使用價值的大小與提供的時間價值恰好成反比。

(4)可分享性。金融信息在傳播和使用過程中不會磨損，每一位接受者都可以分享。正是這一特性，決定著分享者越多，競爭則愈烈。這使金融市場信息在傳遞、接收和使用過程中增加了復雜性。

(5)連續性和流動性。金融市場活動貫穿著兩種運動過程，即貨幣流和信息流。貨幣實體的生生不息流動，決定著信息流在一定的時間和空間范圍內不斷發生著變化。

2 金融市場信息的功能和意義

金融市場信息的實質在于幫助人們減少對周圍環境的不確定性程度。金融市場信息是一切金融活動的基礎。它與金融從業人員、資金設備有機組合在一起，共同構成金融活動的三大要素。

金融市場信息在金融活動中的作用，至少有如下三個方面：

(1)金融信息是金融活動經營決策的前提與基礎。金融市場信息通過影響金融活動決策質量，進而制約著金融活動的各個方面。只有有效地運用金融市場信息，才能減少金融活動決策者對市場認識的未知度、不定度和混雜度，及時地作出最佳營銷決策。離開準確及時的市場信息所做的決策，只能是盲人騎瞎馬，夜半臨深池。

(2)金融活動市場信息是金融企業進行經營管理、控制和監督的重要依據和手段。現代營銷觀念告訴我們，經營是企業一切活動的龍頭，而經營寸步也離不開信息。金融市場信息決定著金融企業經營、管理、控制和監督的質量;離開金融市場信息，金融企業的經營、管理、控制和監督都將會變成無本之木，無源之水，難有作為。

(3)金融市場信息是金融企業經營活動的直接動力和獲得經濟效益的重要源泉。金融企業經營活動的根本動力是要實現經營目標，在實踐中對于目標的趨近和背離的程度、速度、大小等情況如何，這些都是靠信息為媒介和橋梁來實現控制的。只有捕捉和獲取大量的真實的市場信息，就能夠開闊視野，明了形勢，增長才干，產生開拓前進的動力。

總之，無論是宏觀金融活動，還是微觀金融活動，金融信息已經越來越具有重要戰略意義。歷史及現實的金融實踐活動都告述我們，在激烈的市場競爭中，防止金融風險有力手段之一，就是不斷重視、強化并正確解讀金融信息。在美國次貸危機剛剛顯露的時候，人們的看法和對策是有很大差異的：有的人及早認識到它的嚴重性，贏得了主動權；而有的人則認識遲緩，處處被動。究其原因，在于對待金融信息的不同態度。

3 金融信息的收集

金融市場信息的收集是信息工作最重要的環節，它是信息分析處理的前提，也是信息運用的基礎。

為了確保金融信息工作的質量，在信息收集中應該遵循如下的基本原則：

(1)準確性原則。收集到的金融市場信息必須是客觀地、如實地反映金融市場活動的實況。準確可靠是市場信息的生命，也是信息工作的全部意義所在。

(2)時效性原則。時效性原則是要以最快的速度、最少的時間收集到最新的金融市場信息。在金融市場激烈競爭中，時間就是財富，信息的價值往往和信息提供時間直接相聯系。

(3)系統性原則。是指能全面、完整、具體提供出反映金融市場活動的各個時期、各個方面和各個經營環節的信息。它要求所收集到的金融信息在橫向上應有廣泛性，在縱向上應有深刻性。也就是既有相當的廣度，又有一定的深度。

(4)有效性原則。是指根據各個時期的具體情況，有目的、有針對性地收集那些對金融企業經營決策有重要意義的金融市場信息。這一原則要求信息的收集工作要事先制定好信息收集計劃，明確收集方向，確定好收集內容，避免盲目性。

(5)經濟性原則。是指金融市場信息的收集要講求經濟效益。這就要求一方面要盡可能節約信息收集的費用，另一方面在一定的費用水平上使信息收集具有最佳的效果。

4 金融市場信息網絡

收集金融市場信息的策略有許多，但其中十分重要的是要建立健全金融市場信息網絡。金融信息網絡是指金融企業在主要負責人直接領導下，設立收集金融信息的專門機構，并確定專職的信息技術人員和管理人員；他們專門搜集、加工、存儲、檢索和傳遞金融市場信息，以形成組織管理系統。

金融信息網絡要充分履行自己的職能，必須做到如下幾點：

(1)信息管理制度化、專業化。對人員、設備、工作程序，應該建立一套完備的信息系統管理制度。從而做到信息人員專業化、信息收集統一化、信息傳遞連續化、信息管理科學化、信息處理系列化。

(2)信息形式標準化。其中最主要的是指金融信息管理手段和信息物質載體的標準化。如對有關市場信息所使用的文件、表格、用語、磁帶、磁盤、錄像等都要按照社會統一規格制作，以確保信息暢通。

(3)信息的加工客觀化。金融信息網絡將收集到的各種信息予以加工處理，應本著實事求是的基本原則，不可妄加主觀臆斷，以確保信息的準確性和客觀性。

(4)信息傳遞高效化。金融市場信息網絡要把有關的市場信息及時、準確地傳送到企業決策者手中，為科學、有效的決策當好先行官。

5 金融市場信息的整理和分析

金融市場信息的整理和分析，是信息收集工作的繼續和升華，是把金融市場信息由潛在的財富轉化為現實的寶貴財富的重要一環。

5.1 金融市場信息整理

金融市場信息的整理，主要是指將所收集到的各種信息按其內容進行歸納和分類，使之成為能夠反映金融市場活動本質特征和適合企業需要的信息。它是信息的深加工，也是信息分析判斷的前提。

金融市場信息整理工作的程序，大體上有如下幾個階段：

(1)匯總。由于金融信息收集往往是通過許多渠道進行的，因此，信息整理首先要把各部門、各方面收集到的市場信息集中到專門機構或一二個專職人員手中，便于統一處理。

(2)分類。由專職人員將雜亂無章的各類金融信息按需要整理，分門別類地清理出來。

(3)初審。在分類的基礎上，對各類別的金融信息逐條進行檢查。檢查該信息的來源、收集方法、信息的內容、信息的真實程度和價值大小。

(4)篩選。在全面審查的基礎上，去掉那些明顯不真實的和暫時無效的信息，把有價值的信息保留下來。

(5)登記。將經過篩選的金融信息，按一定的標準和要求，進行登記編號。并采用各種方式存儲起來。

金融信息的整理可以借用國外的5W2H法進行：

what――什么信息?信息分類；

Who――誰?找出信息源；

Where――在哪兒?找出信息發生的地點；

When――時間?找出信息發生的時間；

why――為什么?找出信息產生的原因；

How much――多少?信息的時效、可信、價值程度如何；

How go――如何進一步判明信息的有效性?如何進一步獲取更有用的市場信息。

5.2 金融市場信息的綜合分析

金融市場信息經過加工整理，但還不能立即用于傳遞和決策。還應該進行綜合分析，以進一步斷定信息的真偽，它是否準確地反映金融市場活動的客觀過程和本質特征。因此可以說，金融信息的綜合分析，是金融市場信息加工整理的繼續和延伸。

金融市場信息綜合分析階段，要求人們依據唯物辯證的方法論原則，對大量的信息材料去粗取精、去偽存真、由此及彼、由表及里地認真分析思考，才能確保該階段任務的完成。具體分析方法主要有如下三種：

(1)定量分析法。定量分析法是對金融市場信息資料進行數量關系上的研究。它是對以數據性為主的信息資料進行分析研究，它的前提是要求所提供的信息數據必須準確，這樣測算出來的結果才能具有可靠性。定量分析法可以比較完整、比較精確地反映出金融市場各經濟變量之間的具體數值、比例關系，幫助人們認識和預測金融市場發展變化的規模、程度和水平。

(2)定性分析法。定性分析法是以思辨的方式對金融市場信息資料進行質的研究，目的是審核市場信息是否正確地反映金融市場的本質特征。定性分析法要求人們注重信息之間的相互區別，反映的本質屬性和主要特征，來審定信息的真實性，判斷市場的發展規律。因此，運用定性分析法時，要求所提供的信息資料的數量要多，反映的面要寬，便于人們從總體上把握市場活動的規律。這種方法可用于人們對市場政策、市場環境及市場現狀、結構、體制、渠道等方面的信息進行質的分析判斷。

(3)定時分析法。定時分析法是對一定時期內某一類金融信息資料進行連貫性的分析研究，目的是審核所收集的金融市場信息資料是否連續地、正確地反映了某一時期市場變化態勢。定時分析法要求信息資料既要有文字描述，又要有必要的數據資料。采用這種方法，可以對反映近期市場、節日市場、季度市場的動態信息資料進行連續性的分析。

在金融信息分析實際操作中，以上三種方法往往是相互結合使用的。這是因為它們各有所長，也各有所短，結合使用，可以取長補短。除上述三種方法外，還有不少分析方法，如對比分析法、綜合歸納法、典型分析法以及經驗分析法等，都是經過實踐檢驗的切實可行的分析方法。

在對金融市場信息進行分析的基礎上，也要最后進行真偽的再鑒別工作，以確保信息的真實可靠、公正客觀。金融市場信息真偽再鑒別大體有如下四個程序：

第一，用材鑒別。即對加工、分析時所采用的原始信息材料進行再鑒別，復核金融信息的來源和可靠程度。

第二，方法鑒別。即對加工、分析過程中所采用的方法進行審查，認定加工過程是否合理，對金融信息的效用有無影響，以盡可能避免加工分析過程中所帶來的誤差。