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小試金刀:基于散戶輿情指數的計量分析
陳健 上海師范大學商學院
關鍵詞：投資者情緒 散戶輿情指數 預測
摘要：本文對新構造的投資者情緒指數——散戶輿情指數的有效性進行初步評估。研究發現,上證指數收益率和散戶輿情指數的相關系數高達0.81,表明散戶輿情指數能夠較好地刻畫散戶投資者針對上證指數收益率(漲跌幅率)所表現出來的情緒;散戶輿情指數對上證指數超額收益率存在顯著正的同期影響,散戶輿情指數的滯后一期值對上證指數超額收益率存在顯著負的影響,模型的擬合優度R2達到0.76,表明散戶輿情指數短期對上證指數超額收益率有較高的預測能力。以上研究表明,上海師范大學商學院新推出的散戶輿情指數在刻畫散戶投資者情緒方面有較高的有效性,對上證指數超額收益率有一定的短期預測能力。
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